勝利即日觀點
　　隔夜美股三大指數大幅回落，其中，半導體、互聯科技、新能源等跌幅較大，中概股走弱。昨日國內滬深兩市與港股均收跌，其中，智能汽車、人工智慧等強勢，金融、醫藥等弱。市場消息看，惠譽下調美國信用評級，這是自2011年債務上限危機導致標普將美國主權信用評級以來的首次下調，減弱市場對美元資產的信心，10年期美債收益率上升至4.0%以上，美股亦遭資金拋售。之前美國通脹資料漲幅回落好于預期，增強了市場對美聯儲結束加息的預期。同時，美國二季度GDP增長好於一季度，反映了美國經濟在高利率與通脹漲幅放緩之下並沒有明顯放緩，目前美國經濟維持強勢，這與美國債務擴張、從俄烏衝突與發動對華貿易戰中獲得諸多的好處有關，而這些驅動因素難以持續，因此，預計美股短期需要消化經濟增長前景不明朗與高利率所帶來壓力。國內市場出現了期待已久的重大政策轉變。最近中央政治政治局會議強調“活躍資本市場，提振投資者信心”，這是習近平主席上臺以來首次提及“活躍資本市場”，可預期各部委與各地區政府將陸續出臺並落實相關利好政策，這些重磅會議上的政策將有助於提振國內當前低迷的市場信心，穩住宏觀經濟，利於人民幣資產價格的表現。中國7月份製造業PMI回升至49.3，連續兩個月回升，反映了國內經濟韌性。預計國內經濟在重磅利好政策持續扶持下企穩回升的概率較大，中國優質資產價格在國內低利率、低通脹、政策持續扶持等支持下將逐步企穩築底回升。需強調的是中國正處於降息週期，美國高利率水準可能維持一段時間，因中美利差進一步擴大，人民幣貶值壓力以及其對中國資產估值形成壓力仍不容忽視。認為市場仍以結構性行情為主，策略上，重點關注在政策刺激下行業走出低谷概率較大的行業，如：品牌消費品與服務業、物管、互聯網科技平臺等，以及關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，如：人工智能、智能汽車、儲能等。