今日焦點:
　　澳門7月博彩總收入恢復至2019年的68.1%，較6月進一步提升。
　　金沙中國（1928.HK–HK$29.15）：2023財年第二季度業績符合預期。
　　澳門7月份的博彩總收入保持高增長率，為重新通關以來的最高水準。2023年7月，澳門旅遊總收入達166.6億澳門元，環比增長9.6%，同比增長逾40倍，創澳門取消遊客檢疫要求以來的最高月度增幅。7月份博彩收入由6月份的63.9%恢復至2019年的68.1%，平均每日博彩收入為5.37億。首7個月累計總收入達968億元，同比增長263%，約為2019年同期的55.6%（6月為53.6%）。這與我們之前的預期一致，即暑假開始後將出現更明顯的復蘇。
　　6月份過夜旅遊人數大幅增長。6月遊客人數也穩步恢復，達到112萬人次，約為2019年遊客人數的71.4%。大陸遊客占比約65.4%，環比下降2個百分點。值得注意的是，過夜遊客數量同比增長了543%，約為2019年水準的76.1%。復蘇明顯好于非過夜遊客（同比上升423%，2019年的66.7%），推動6月份酒店整體入住率達到84.3%（5月份為78.9%）。
　　金沙中國2023財年第二季度業績符合預期。淨收益/調整後物業EBITDA分別恢復至2019年第二季度的75.7%/70.7%。金沙中國上周公佈了2023財年第二季度業績。淨收益環比增長27.5%至16.2億美元，約為2019年第二季度的75.7%。賭場/非賭場淨收入分別達到12.1億美元/4.07億美元，恢復至2019年第二季度的71.3%/92.9%。VIP/中場/老虎機的淨收入分別為1.81億美元/11.7億/1.51億美元，分別相當於2019年第二季度的32.4%/84%/94.1%。經調整物業EBITDA為5.41億美元，而2019年第二季度為7.65億美元。
　　我們的觀點：我們預計澳門博彩業將在2H23維持復蘇趨勢，基於1)暑假需求和國慶假期；2)音樂會和演出等活動數量不斷增加；3）人員短缺問題得到改善，從而增加住宿供應。投資者可關注金沙中國（1928.HK）、銀河娛樂（0027.HK）等龍頭公司。（研究部）