投资要点
　　公募基金是国债期货市场的重要参与者之一。根据2023年2季度基金二季报所披露的数据，我们发现：
　　 1）使用国债期货的公募基金产品数量稳步增加。2023年2季度，有国债期货持仓的公募基金产品（含2支券商集合计划，下同）共有76支，较1季度增加11支。
　　 2）按基金分类，使用国债期货的公募基金产品广泛分布在中长期纯债基金、混合一级债基、偏债混合、混合二级债基、短期纯债型基金等产品中。
　　 3）2023Q2有国债期货持仓的公募产品，主要分属于鹏扬（15支）、国寿安保（8支）、易方达（8支）、嘉实（7支）、广发（5支）等基金公司。基金规模较大且较为积极参与国债期货市场的代表性公募产品包括嘉实稳和6个月持有、鹏扬汇利、易方达裕富、嘉实短债、天弘增强回报等。
　　 4）公募基金产品使用国债期货主要以空头持仓为主（主要以套期保值为目的），2023Q2空头持仓主要以持有T2309、TF2309、T2312为主。
　　 5）2023Q2公募产品披露的国债期货投资策略中，除了广泛提及“套期保值”和“对冲风险”以外，提及“调节久期”等类似表述的公募产品有18支。还有部分产品提及使用国债期货用于国开与国债期货配合交易、流动性管理和曲线交易等。
　　 6）2023Q2公募产品披露的国债期货持仓中，有48支产品为国债期货空头持仓，有18支产品为国债期货多头持仓，还有10支产品为国债期货跨品种多空持仓。
　　风险提示：央行货币政策超预期、房地产政策超预期、财政支出力度超预期，国债期货波动风险