市场主线:政策预期落地，现实博弈犹存
　　回顾0730当周大事件，重要会议定调支持房地产与扩大内需，超大特大城市城中村改造提上日程。本周超级央行周，美联储宣布加息25BP，井警告市场加息仍未结束;日本央行调整YCC政策，允许十年国债收益率上浮;欧洲央行加息25BP。主要经济体政策落地，但政策实际效果仍有待观察，对现实的博弈仍将持续。
　　权益资金方面，0730当周，杠杆资金流入-32.37亿元，北向资金流入345.06亿元，新发偏股型基金流入95.35亿元，共计流入408.04亿元;股权融资共458.64亿元，南向资金流出138.49亿元，产业资本净减持-139.5亿元，交易费用损耗88.65亿元，共计流出546.29亿元。杠杆资金截至0730当周，两融融资余额增加-32.37亿元。外资截至0730北向资金净流入269.8亿元;分行业来看，本月上旬流入前五名的行业分别是:房地产、非银行金融、商贸零售、电子、国防军工，后五名分别是:银行、交通运输、医药、计算机、电力设备及新能源。权益市场的资金流入，为本周股市带来较大幅度的涨势，尽管股市拥挤度有所反弹，但仍然不算过于拥挤，权益市场的加仓空间犹存。
　　债券方面，债券发行规模维持在1.49万亿附近，对资金面带来的压迫持续。
　　商品市场方面，本周商品市场保证金小幅净流入24.4亿元。分版块来看，各版块走势分化，但幅度较小。黑色板块保证金日均净流入16亿元，能化日均净流入7亿元，其他版块则小幅流出。得益于房地产政策、扩大内需政策落地，商品市场整体情绪偏暖。
　　拥挤度上，本周权益交易拥挤度强势反弹，已达53百分位数附近，为两个月内新高;债市拥挤度依旧保持在99分位数的高位，对债市应维持谨慎乐观;商品延续了反弹势头，拥挤度已回到25百分位数附近。农产品板块拥挤度大幅降至15分位数附近，其他板块均环比上升，黑色、有色、能化尤为突出。商品市场能否持续回暖，仰赖于房地产、城中村改造、扩大内需等政策落地的实际效果。
　　性价比上，A股风险溢价小幅回落，但仍在平均值+1 STD附近，权益仍具有配置价值。上证50、金融行业性价比环比小幅降低，创业板、成长性价比仍于95分位数之上。综合来看，权益资产性价比整体较高。
　　风险点:政策超预期、国内外经济复苏不及预期、海外通胀反弹、地缘风险、天气风险。