随着会议传达出来的积极信号以及各类消费支持政策的推出，市场对整体消费板块的情绪有明显回升。从反弹的维度，包括白酒、地产产业链等在内的顺周期行业是主要考虑的方向。不过客观来说，当下消费各领域的基本面仍然处在相对疲软的状况，好的地方在于基于7月渠道调研的定性感知，消费没有继续环比走弱。在这样的背景下，对于新的方向/赛道的探索仍然是我们目前主要的工作，上周我们对酒水行业的威士忌品类以及功能性护肤品领域即将上市的敷尔佳进行了渠道调研，这些领域也是我们当前重点关注的可能代表未来的成长性方向。
　　对于当前消费领域的结构性亮点，我们将在本季度的季度策略报告中重点进行探讨，主要包括以下几个方面：1）品类上，宠物食品、电解质饮料是今年景气度比较高的产品方向，国产品牌崛起的势头也非常明显；2）今年以来下沉市场主打性价比的连锁业态扩张有所提速，代表行业是咖啡连锁、量贩零食连锁及其上游的供应链；3）速冻食品行业在场景拓展、品类扩张的成长逻辑基础之上，出现了阶段性产品结构升级和大单品打造的机会；4）高速电吹风、智能卫浴、玩具等行业都存在着国产平替的产业机会。