核心观点
　　1、本周传媒板块继续调整，指数整体回到3月底大涨前的低位。其中游戏调整最充分，核心标的23年估值跌近15x，估值层面重回性价比。
　　2、游戏&影视基本面不断改善
　　1）游戏：5-6月国内手游市场同比+26%，7月版号顺利下发，此外ChinaJoy时隔2年回归线下，新游戏/VR/AI均有展出。VR市场9月Meta Quest 3/年初苹果Vision Pro发售；
　　 2）电影：今年暑期档综合票房已超过120亿，看好口碑/票房持续发酵。
　　3、看好顺周期标的
　　1）线下媒体：分众传媒7月起刊例价提升10%，消费/汽车等投放逐步恢复，电影市场带动影院广告恢复；兆讯传媒暑期出行进一步恢复+大屏继续拓展，成都大屏单屏盈利强，预计24年利润弹性大。
　　2）潮玩：泡泡玛特1H预恢复较好（调后净利润近5亿），下半年旺季+海外门店拓展（约30家），全年有望10-11亿调后利润。
　　此外，关注锋尚文化、大丰实业、风语筑等线下文旅逐步恢复。
　　风险提示
　　版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。