基于新游戏供给释放及AIGC应用逐步落地，加码布局游戏板块
　　7月27日中国国际数字娱乐产业大会上发布的《2023年1-6月中国游戏产业报告》显示：2023年上半年国内游戏市场实际销售收入为1442.63亿元（同比-2.39%，环比+22.16%）；国内游戏用户规模为6.68亿（同比+0.35%），创历史新高；国内端游收入规模为329.42亿元（+7.17%），重回增长。中国音像与数字出版协会第一副理事长张毅君在大会上表示“上半年游戏市场收入同比下降的主因是5月以来的增幅无以抵消1-4月用户消费意愿及消费能力的下滑，但按此趋势运行，预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹”。7月26日，国家新闻出版署官网公布了包括吉比特《最强城堡》《骑士冲呀》、创梦天地《三角洲行动》、心动公司《铃兰之剑：为这和平的世界》、恺英网络《梁山传奇》等多款上市公司旗下游戏在内的88款游戏获批版号的信息。我们认为，7月版号再度发放或进一步稳定版号发放预期，增强市场信心，2023年1-7月月均发放近90款版号将驱动优质新游戏供给持续释放，给市场带来用户和收入增量，或带来游戏市场收入及游戏板块上市公司业绩增速持续回升。7月27日上海举办的2023全球游戏AIGC大会上，Unity、Neuro Stadio等公司分享了AIGC在游戏设计、美术、音乐、营销等环节的应用，AIGC在游戏领域的应用仍在持续落地，一方面或降本提效，另一方面有望衍生全新玩法并打开增量市场。基于新游戏供给释放带来的基本面持续向好及AIGC应用逐步落地，近期调整之后的游戏板块性价比凸显，建议加大配置力度，重点推荐姚记科技、盛天网络、创梦天地、吉比特、网易-S、腾讯控股、完美世界、心动公司，受益标的包括神州泰岳、星辉娱乐、掌趣科技、顺网科技、恺英网络、三七互娱、宝通科技等。
　　关注传媒顺周期，布局直播电商、户外媒体、电影、体育消费等领域
　　根据新华社报道，中共中央政治局7月24日召开的会议上强调“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”。我们建议积极关注与消费复苏密切相关的传媒顺周期方向，包括直播电商、广告营销以及电影、体育文旅等线下消费领域。直播电商方面，东方甄选官方号显示东方甄选App 7月28日销售额突破3200万元，再创新高，7月26-28日三天销售总额突破8000万元，增长势头强劲；广告营销方面，高铁媒体、梯媒等户外媒体广告收入或随消费复苏及广告主投放意愿的增强而持续回升；电影方面，截至7月30日18时，2023年7月国内电影票房已超过84亿元并续创7月票房新高，我们判断暑期档创造票房新高的概率也较大，猫眼已连续4日上调对《封神第一部》的票房预测，其票房或继续超预期，暑期档后续电影中，8月11日将上映的《孤注一掷》（猫眼想看人数88万+）票房值得期待；体育及文旅消费方面，重点关注正在进行的成都大运会及9月杭州亚运会对体育IP衍生品消费带来的拉动。直播电商板块重点推荐东方甄选、快手-W；户外媒体重点推荐兆讯传媒；电影板块受益标的包括北京文化、幸福蓝海、万达电影、百纳千成；体育及文旅消费领域受益标的包括元隆雅图、锋尚文化等。
　　风险提示：AIGC应用进展不及预期，新游戏流水、新电影票房低于预期。