一周市场回顾：1）国家统计局：1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%（ifind）；2）中共中央政治局7月24日召开会议，会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱（中国地产网）；3）住建部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求。（每日经济新闻）
　　本周观点：政治局会议表态积极，看好顺周期估值修复。7月24日政治局会议召开，会议肯定了上半年的经济恢复，同时也指出“当前经济运行面临新的困难挑战”，下半年要“要坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”，关于地产，提出“要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”，我们认为此次会议的表述有望缓解部分市场的不确定情绪，同时我们也认为，政策所传递的信号比政策本身更重要，信心提振之下，看好顺周期板块估值修复。展望下半年，我们认为在H1宏观经济冲高回落后，需求继续向下的空间已经较小，叠加政策发力、基数友好等因素，我们认为下半年经济有望逐步回升，顺周期有望迎来政策与基本面共振，建议关注：1）钢结构：鸿路钢构、精工钢构、东南网架等；2）装饰：金螳螂、亚厦股份等；3）设计：华阳国际、启迪设计、中衡设计等；4）其他：苏文电能（配电网&工商业光储）、志特新材（铝模板）、深圳瑞捷（第三方检测）等。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量1538.17亿元，截止2023年7月28日，累计发行量25655亿元，累计同比下降26.03%。2）城投债：本周城投债发行量为1387.77亿元，净融资额340.22亿元，截止目前累计净融资额9634.18亿元，累计同比增加3.34%。3）本周共12家公司新签30份订单，总金额29.36亿元。截至目前本年累计合同订单14504.60亿元，同比增长35.95%。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘上涨3.42%，创业板上涨1.16%，建筑行业上涨3.90%，在整个市场中表现较好；市场各行业大部分上涨，涨幅前五为非银金融（11.44%）、房地产（9.78%）、钢铁（7.27%）、建筑材料（6.73%）、银行（6.28%）。
　　2)个股：本周共96只股票上涨，涨幅前五的公司为柯利达（27.56%）、测绘股份（16.31%）、美丽生态（15.79%）、汉嘉设计（14.86%）、中国海诚（11.72%）；跌幅前五的公司为ST广田（-8.44%）、杭州园林（-8.14%）、元成股份（-6.80%）、ST围海（-6.21%）、名家汇（-4.09%）。月度来看（20230724~20230728）共96只股票上涨，年初至今共59只股票上涨。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1338，上周收盘价7.1790。十年期国债到期收益率为2.6533，较上周上涨4.54bp。一个月SHIBOR为2.0660%，较上周下跌0.20bp。
　　4)其他：本周共8家公司发生大宗交易。达实智能总成交额4,158.00万元，华图山鼎总成交额345.60万元，中国铁建总成交额241.30万元，建艺集团总成交额200.13万元，精工钢构总成交额144.00万元，中矿资源总成交额1,206.00万元，苏交科总成交额194.40万元，中国建筑总成交额1,650.00万元。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。