核心观点：
　　“去风险”通过软化措辞、模糊概念，凝聚各方对华共识，推动新一轮美欧对华政策协调。从实际效果看，在“去风险”概念提出之后，欧盟及其成员国加速推出对华强硬议程，美欧双方亦在对华经贸政策安全化上达成一致。以上边际变化，均有利于拜登政府加快落实其遏华战略部署。
　　一方面，近期欧盟在美国长期谋求推动的多边出口管制、对华投资限制等议题上的态度，开始从犹豫观望转向积极推进，有助于弥合各方在合法性和经济利益等方面的分歧，促使上述议题的推进节奏加快、落地概率上升。
　　另一方面，在“去风险”概念推动下，美国与其盟友在关键矿物等领域进一步达成共识，将通过让渡经济利益，加强政策协调，同时大力推动高标准、排他性的国际规则落地，以实现降低对华关键矿物依赖、限制我国获取海外资源的双重目标。
　　海外观察：美国10年期国债收益率与通胀预期上行；英法德国债收益率小幅上行，日本国债收益率小幅下行；美国10年期和2年期国债期限利差收窄；美国AAA级企业期权调整利差与上周持平。
　　海外新闻：日本外相表示，中日就重启中日韩高层会谈达成共识。美国商务部长雷蒙多称计划夏末访华。美国总统拜登会见意大利总理梅洛尼。美国参议院投票通过《国防授权法案》（NDAA）。
　　全球资产：全球股市普遍上涨。美国股市方面，道琼斯工业指数、标普500和纳斯达克指数分别上涨0.66%、1.01%和2.02%。欧洲股市方面，英国富时100、法国CAC40和德国DAX分别上涨0.40%、0.59%和1.81%。亚洲股市方面，韩国综合指数、上证指数和日经225分别下跌0.06%、上涨3.42%和上涨1.41%。
　　央行观察：美联储宣布加息25BP，仍未排除继续加息的可能性；欧洲央行将欧元区三大关键利率上调25BP；日本央行宣布调整收益率曲线控制政策。
　　国内观察：7月以来，上游：原油价格环比上涨，铜价环比上涨。中游：水泥价格指数环比下跌，螺纹钢价格环比上涨，库存同比下降。下游：商品房成交面积跌幅扩大，猪价、菜价、水果价格环比下跌。流动性：货币市场利率趋势分化，债券市场利率趋势分化。
　　国内新闻：证监会召开2023年系统年中工作座谈会，部署下半年六大重点工作；全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开；金融监管总局召开银行业保险业上半年数据发布会；住建部近日召开企业座谈会，提出将落实好降低首套房首付比例等措施。
　　下周财经日历：中国：7月官方PMI（周一）；欧洲：7月欧元区制造业PMI；美国：7月制造业PMI（周二）；美国：7月新增非农就业人数（周五）
　　风险提示：中美关系变化超预期，全球地缘政治风险超预期。