7月第四周，政治局会议定调落地，“稳增长”发力或更加积极。工业方面，上游生产保持景气，重点工业品开工率同比增幅多继续扩张；但价格层面仍反映投资需求的“弱现实”，水泥价格继续弱势下行，而尽管建筑钢材实际需求未见明显好转，但受宏观发力、平控限产等消息提振，钢价涨幅扩大。周内政治局会议、住建部对地产调控的表态明显松动，本周30城新房成交环比抬升，但仍显著低于同期。往后看，地产市场或进入宽松政策的等待期，特别关注核心一线城市调控松动对市场信心的提振与销售数据改善。
　　通胀高频：猪肉价格涨幅扩大。本周猪肉价格环比+2.5%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比-0.4%、-0.5%。
　　进出口高频：SCFI指数明显上行。CCFI、SCFI指数环比-0.3%、+6.5%。周内欧洲、北美航线运输需求较好，供需基本面改善，航商涨价计划执行。
　　工业高频：价格环比反弹，生产维持同比扩张
　　1、动力煤：港口动力煤继续调涨。环渤海动力煤价环比+0.14%至717元/吨，居民用电回升，沿海八省电厂日耗升至234.5万吨，台风天气带动水电发力，电煤需求放缓，煤价涨幅有限。
　　2、钢铁：钢价涨幅扩大，高炉开工率下滑。Myspic综合钢价环比+2.6%，螺纹钢库存指数环比+1.7%，继续累库。粗钢“平控”政策的预期逐步增强，支撑钢价加速上涨，其中建筑钢材供需双弱，而热卷涨幅+3.1%，指向下游汽车、家电制造景气或继续回升。
　　3、玻璃：玻璃价格趋稳，产销放缓。下游补库意愿略有减弱，观望情绪上升，但整体而言价格仍偏强，库存维持降势，仅有华东、华中累库明显。
　　4、铜：铜价小幅上涨。海外加息落地，但进一步加息的预期仍在，抑制铜价，而国内方面宏观政策发力预期继续增强，市场信心提振，加之沪铜大幅去库，支撑铜价。
　　投资高频：投资需求小幅回补，地产成交回暖
　　1、水泥：价格指数环比-0.9%。水泥需求主要依靠基建支撑，房地产用量持续下降。本周水泥出库量略有回升，台风天气过后，华南地区需求小幅回补，华东天气利于施工、低价刺激补库，导致出库量增加；而华中、西南地区施工偏慢。
　　2、地产方面，30城商品房成交面积环比+25%，同比-34%，仍显著低于同期。上周（7月17日-23日）全国二手房挂牌价环比-0.1%，四周累计下跌-0.5%，持平前周。100城土地成交面积环比+33%，溢价率降至4.1%，二三线城市成交放量。
　　消费高频：汽车消费韧性延续
　　1、出行：29城地铁客运量环比+0.9%，同比+39%，继续抬升；电影票房同比+275%，增速高于前周，暑期消费热度继续上升。
　　2、汽车：7月第三周，乘用车零售、批发同比均+5%，环比分别-11%、-4%；累计而言，7月1日-23日乘用车零售、批发同比均+2%，较第三周改善。
　　3、原油：国际油价涨幅扩大。布伦特、WTI环比分别+4.8%、+4.6%，多国宣布减产、美对俄制裁，供给预期收紧，叠加国内政治局会议释放稳增长信号，原油需求乐观预期走强。
　　风险提示：地产调控放松力度超预期。