生产端观察：
　　本周(7.24-7.28)全国高炉开工率较上周下降，全国螺纹钢主要钢厂开工率续降，主要钢材品种库存及螺纹钢库存续升；焦化企业开工率续降，秦皇岛港煤炭库存微升，炼焦煤总库存续升；PTA、纯碱、涤纶开工率下行，聚酯切片、苯乙烯、石油沥青装置开工率上行；汽车轮胎（全钢胎）开工率微降，汽车轮胎（半钢胎）开工率微升。总体看，本周生产总体平稳运行。
　　需求端观察：
　　本周(7.24-7.28)百城成交土地溢价率转降；百城成交土地占地面积转升；30大中城市商品房成交面积由升转降；二手房出售挂牌指数微幅下降。基建相关产品价格除水泥和玻璃下行，其他整体上行；乘用车零售和批发日均销量续升，全国电影票房由降转升，上海地铁客运量由升转降，义乌小商品价格指数微升；进出口相关指数除CCFI和CICFI综合指数下降，其他整体上行；全国公路货运G7指数转降。
　　通胀观察：
　　本周(7.24-7.28)农产品价格指数下降0.4%至118.2点，猪肉平均批发价格上升2.5%至19.38元/公斤；7种重点检测水果平均批发价下降1.2%至7.40元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上升4.9%至83.6美元/桶；IPE英国天然气价格较上周下降16.9%至111.6便士/色姆；动力煤期货结算价为801.4元/吨，与上周持平；LME铜现货价较上周上升1.3%至8546.3美元/吨，LME铝现货价较上周上升0.1%至2169.4美元/吨。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。