行业点评
　　中国互联网行业— 2Q23在线游戏市场强劲反弹
　　据游戏工委数据，1H23中国在线游戏市场收入同比下降2.4%，环比增长22%至1,443亿元。在游戏供应和用户付费意愿复苏的支撑下，网络游戏市场收入重回正增长轨道，2Q23游戏市场收入同比增长12%，两年复合增速为2%。我们预计中国在线游戏市场在2H23维持强劲增长势头，主因多款优质新游戏上线和低基数效应。2023年在线游戏市场竞争更加激烈，更多新兴品类的优质游戏（如二次元游戏）占据更多市场份额。尽管如此，腾讯和网易仍然保持行业领先地位，主要得益于公司优质产品线及老游戏的韧性表现。我们维持对腾讯和网易的买入评级。（链接）
　　个股速评
　　普拉达(1913 HK，买入，目标价：72.13港元）—整体业绩符合预期
　　普拉达昨天收盘后公布上半年业绩。虽然营收增长略低于预期，但毛利率提升好于市场预期。营收端方面，公司上半年实现22%的增长。从季度来看，二季度零售增速从一季度的21%下降至15%。分品牌来看，受益于亚太地区高消费带动，Miu Miu维持超50%高增长。分地区来看，日本营收增速提升至49%，受益于改革后的零售网络；亚太地区以及欧洲地区增长分别为25%；而美国营收增长持平。
　　在昨晚的电话会中，投资者比较关心公司往后能否维持80%的毛利率水平。公司表达出非常高的信心，而对公司来说，一些增长引擎譬如产品组合和营运效率提升亦是可持续的。另外有投资者问到公司在香港以外上市的计划。管理层解释到他们已取得技术上的可行性，但短期内公司首要目标是提高营运效率以及推进电子业务。
　　由於整体业绩符合预期，我們維持今明兩年盈利預測，维持买入评级，目标价72.13港元。（链接）