核心观点
　　特斯拉23Q2财报发布，已生产10台人形机器人
　　7月20日，特斯拉发布2023年第二季度财报。财报显示，特斯拉实现营收249.27亿美元，同比增长47%；净利润（GAAP）为27.03亿美元，同比增长20%。其中，汽车业务23Q2营收212.68亿美元，同比增长46%。二季度毛利率为18.2%，去年同期为25%。
　　在交付量上，特斯拉23Q2超市场预期。特斯拉23Q2共生产47.97万辆电动车，同比增长约86%；交付46.61万辆电动车，同比增长约83%。其中ModelS/X交付1.92万辆，同比增长约19%，Model 3/Y交付44.69万辆，同比增长约87%。
　　市场担忧1：特斯拉二季报马斯克坚持以价换量，市场担忧国内车企价格战影响。我们认为不会再次发生很严重的价格战，更多的是“增配不增价”，“送保险”等形式。工信部明确表示汽车行业不应以非正常价格竞争。
　　市场担忧2：汽车供应链承受降价压力。我们认为不必过度担忧。汽车行业上半年已经进行了一轮降价谈判，大部分汽车降价的主要表现在2季度已经会有所呈现。纵观汽车零部件企业公布的中报预告，优质的零部件企业在2季报继续保持了较好的增速，对于行业成本压力已经有所消化。
　　总体，我们认为市场的两个担忧，都是上半年汽车板块主要压力，中报预告已经对于担忧有了比较显著的缓解。行业数据已经企稳复苏，继续看好汽车板块机会。
　　马斯克确认特斯拉已造出10台人形机器人，特斯拉将在11月左右进行更多的行走测试，马斯克预测Optimus将在明年发挥实际作用，从特斯拉工厂开始尝试投入生产活动
　　7月第二周乘用车零售销量同比持平，环比小幅下降
　　1）据乘联会数据显示，7月1-16日，乘用车市场零售68.6万辆，同比去年同期增长0%，较上月同期下降4%。今年以来累计零售1,021万辆，同比增长3%；全国乘用车厂商批发72.6万辆，同比同期去年增长1%，较上月同期下降4%。今年以来累计批发1,179.4万辆，同比增长8%。2）据乘联会数据显示，7月1-16日,新能源车市场零售26.7万辆，同比去年增长7%，较上月同期下降3%。今年以来累计零售335.4万辆，同比去年增长34%；全国乘用车厂商新能源批发27.2万辆，同比去年同期下降7%，较上月同期增长4%。今年以来累计批发381.6万辆，同比增长38%。
　　投资建议：特斯拉产业链建议关注：拓普集团、双环传动、旭升股份、新泉股份、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、保隆科技、精锻科技、永贵电器。整车相关标的：比亚迪、长安汽车、长城汽车等。
　　风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。