事件
　　2023年7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。
　　简评
　　1.经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。去年底疫情防控放开后，经济在今年一季度出现了反弹式增长，二季度由于内生动能不足，经济整体低于预期。下半年政策仍将发力，主要方向仍是扩大内需、提振信心、防范风险。在高质量发展、坚持底线思维、发展与安全并重的背景下，我们认为大的政策刺激不会出现，不过此次会议强调“加强逆周期调节”，结构性及拖底性政策仍将持续，同时表示要加强“政策储备”，表明政策将视经济情况相机抉择，政策力度及范围或略超预期。
　　2.活跃资本市场，提振投资者信心。这次政治局会议专门提及了资本市场，表明国家对资本市场重视度有所提升。近期股票市场成交量持续萎缩，市场投资者风险偏好持续回落。但我们认为目前“政策底”已现，且目前市场赔率较高，未来投资主线将回归基本面，中国经济和A股盈利有望步入上行周期，预计下半年市场行情好于上半年。后续在加强投资端建设、完善私募基金规则体系、持续推进对外开放等活跃市场的制度规则有望陆续出台。
　　3.继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币方面仍将发挥总量和结构性货币政策工具作用，总量上后续降准降息概率仍大，货币或将按照三季度降准、四季度降息节奏演变，结构上仍将持续发力，加大对普惠金融、绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
　　财政方面，一是延续、优化、完善并落实好减税降费政策，此前新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年，同时在今年22项降成本重点任务中，对科技创新、重点产业链等领域，出台了针对性减税降费政策；二是表示要加快地方政府专项债券发行和使用，目前第二批专项债已开始发行，下半年剩余的新增专项债额度约超1.6万亿，预计三季度将是政府债发行高峰，同时关注政策性开发性金融工具的出台；三是表示要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案，预计化解地方政府债务将加速提上日程，从近年来的化债实践来看，见效最快的还是债务置换和展期降息两种方式，关注后续相关具体政策出台。
　　4.发挥消费拉动经济增长的基础性作用。明确指出要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。消费是经济的压舱石，此前发改委陆续发布了《关于促进汽车消费的若干措施》《关于促进电子产品消费的若干措施》等政策，体育总局也印发了《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》，短期内将对需求产生一定拉动，但长期来看，还是要看通过要靠国民收入分配制度改革、财政支出结构优化、高质量产品和服务供给改善等。不过可以看到，此次促消费政策主要集中在行业层面，再次表明政策没有大规模刺激，更多属于结构性。
　　5.大力推动现代化产业体系建设。一是要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。目前数字经济已成为推动我国经济稳增长的重要引擎，“数实融合”既是做大做强数字经济的关键所在，也是实体经济实现转型升级、高质量发展的必由之路。二是要推动平台企业规范健康持续发展。此前国家对蚂蚁、财付通等的处罚出台，浙江与阿里的合作更加紧密，说明平台经济的整改已经告一段落，后续平台经济将进入常态化监管，推动平台经济健康规范发展。
　　6.要制定出台促进民间投资的政策措施，切实优化民营企业发展环境。目前中央已印发了促进民营经济发展壮大的重磅文件，文件共分八大类31条，从营商环境、政策支持（融资政策）、监督导向（违法情况从轻、收费要有公示，红绿灯）、法治保障、企业家健康环境、舆论氛围等问题都给出了制度化安排和明确的指导意见，并首次提出民营经济是推进中国式现代化的生力军。同时发改委表示近期将推出相关配套政策举措，一是推出促进民营经济发展若干举措，二是制定印发促进民间投资的政策文件。大幅提振了民营企业家信心。
　　7.地产方面，一是适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。中央对地产供需关系的判断变化，表明将对需求端有所发力，同时此次没有提到“房住不炒”，预计后续地产将围绕一二线城市放开限购限贷及降低存量利率优化相关政策，因城施策提高政策精准度。二是要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。此前国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，今年以来多城加紧布局城中村改造，本轮城中村改造不可等同于历史上的棚改，2015-2017年的棚改开启了三四线城市的去库存浪潮，本轮改造则限定于超大特大城市、且不大拆大建，同时要求与保障性住房结合在一起，可以说是“啃硬骨头”的改革，预计资金投入速度不会很快，且对经济的边际拉动也将更循序渐进。
　　8.把稳就业提高到战略高度通盘考虑。目前我国整体总体失业率并不高