一周市场表现回顾。年初至今，银行指数累计下跌2.74%，沪深300指数累计上涨0.71%，银行板块跑输沪深300指数3.45个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第十七。本周银行板块上涨0.96%，沪深300指数累计上涨1.92%，银行板块跑输沪深300指数0.96个百分点，在三十一个申万一级行业中排名第十一。从个股来看，涨幅前五的个股为北京银行、成都银行、邮储银行、中信银行、瑞丰银行，以低估值银行以及中报业绩预期较好的城农商行为主，涨幅后五的个股为张家港行、苏州银行、苏农银行、常熟银行、浙商银行，中小农商行调整幅度居前。从估值水平来看，截至2023年7月14日，银行板块估值为0.47倍PB，低于行业近十年历史估值中枢0.87倍PB，目前银行板块估值最高的个股为宁波银行，估值为1.07倍PB，估值最低的个股为民生银行，估值为0.33倍PB。
　　本周行业热点聚焦。本周央行公布6月金融数据，整体来看6月信贷迎来边际修复、结构优化，整体表现超出市场预期。6月新增社融4.22万亿，同比少增9685亿元，其中政府债是6月社融的主要拖累项，同比少增10845亿元，预计主要受政府债发行错位影响，人民币贷款、委托贷款、信托贷款则对社融形成正向贡献，表现超出市场预期。截至6月末社融规模同比增速为9.0%，环比下降0.5个百分点，降至近年来历史低点。6月新增人民币贷款3.05万亿，同比多增2400亿元，人民币贷款余额同比增速降至11.3%，环比下降0.1个百分点。从各分项来看，居民部门、企业部门短期贷款及中长期贷款均实现同比多增，结构相较上月实现明显优化。具体来看，居民部门短期贷款新增4914亿元、同比多增632亿元，居民部门中长期贷款新增4630亿元、同比多增463亿元，企业部门短期贷款新增7449亿元、同比多增543亿元，企业部门中长期贷款新增1.59万亿，同比多增1436亿元，预计与央行降息操作和较为宽松的流动性环境、以及居民提前还贷潮有所缓解同时银行加大经营贷投放有关。从流动性来看，M2与M1剪刀差进一步扩大至8.2%，反映出资金活化速度仍然偏慢，结合当前企业中长期贷款在高基数基础仍然实现同比多增，反映出当前企业投资意愿仍然偏弱，资金或存在脱实向虚的可能。综合来看，6月社融及信贷均超出市场预期，但宽货币到宽信用的传导路径仍然不通畅，信贷改善可持续性仍待进一步观察。
　　本周行业动态。本周国新办召开2023年上半年金融统计数据新闻发布会，重点就利率、信贷投放、汇率、房地产等问题作出回应。关于此次发布会市场对于存量房贷利率调整问题存在较高关注。中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，“按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款”。此前，受LPR利率多次下调影响，市场对于调降存量房贷利率呼声较高，本次发布会是监管首次回应市场诉求。根据发布会披露的相关数据，“今年上半年，个人住房贷款累计发放3.5万亿元，较去年同期多发放超过5100亿元，对住房销售支持力度明显加大”，“但统计数据显示的个人住房贷款余额总体还略微减少一点”，“居民使用存款或者减少其他投资提前偿还存量贷款的现象大幅增加”。与提前还贷行为相比，降低存量房贷利率能够在一定程度上缓解银行的息差压力，减缓贷款流失和商业银行资产负债表收缩的速度，同时，考虑到存量房贷利率下调遵循市场化、法治化原则，预计符合利率下调条件的按揭贷款规模较小，整体而言我们认为对银行的负面冲击较为有限。此外，本次新闻发布会还针对其他市场关心的问题进行标题。关于经济，央行表示，“当前经济面临的一些挑战属于疫后经济复苏过程中的正常现象”，“一般认为，恢复正常需要一年左右的时间，我国疫情平稳转段刚半年左右，经济循环和居民收入、消费等已出现积极好转”，“随着政策效果不断显现，供需缺口将进一步弥合，8月份后CPI有望开始逐步上行”，整体表态偏积极。关于存款利率，人民银行表示，“将继续深化利率市场化改革，持续发挥存款利率市场化调整机制的重要作用，指导利率自律机制维护好存款市场竞争秩序，促进稳定银行负债成本，增强金融持续支持实体经济的能力”，预计后续存款利率仍存在进一步下调的空间。
　　本周重点公司公告。1）江苏银行发布2022年年度权益分派实施公告，每股派发现金红利0.4907元（含税），共计派发现金红利7,615,221,334.62元（四舍五入）。2）光大银行发布2022年年度A股普通股分红派息实施公告，每股派发现金红利人民币0.19元（税前），共计派发现金红利人民币11,226,254,701.59元（税前）。3）工商银行发布A股2022年度分红派息实施公告，每股派发现金股息人民币0.3035元（含税），本次派发现金股息共计约人民币1,081.69亿元。4）宁波银行于近日在全国银行间债券市场发行了“宁波银行股份有限公司2023年无固定期限资本债券”，本期债券发行规模为人民币100亿元，前5年票面利率为3.45%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。5）中信银行发布2022年年度A股普通