铜
　　今日铜价下跌，宏观方面，欧元区7月制造业PMI初值为42.7，低于市场预期，德国7月制造业PMI初值录得38.8，续刷2020年7月以来新低，欧元下跌，美元指数被动反弹。现货方面，今日现货成交较为清淡，下游拿货情绪不积极，现货升水高开低走，下滑至升水60-110元/吨，不过最近流入的进口铜有所减少，加上冶炼厂出口了一部分铜，今日SMM社会库存下降0.69万吨。今日LME铜库存增加325吨，主要是亚洲仓库增加，新奥尔良仓库库存下降，不过COMEX铜库存一直增加，美国铜库存变化不大。价格方面，美联储利率会议之前，市场情绪较为谨慎，境外铜库存也有见底回升的迹象，预计伦铜价格会继续承压回落。本周重点关注美联储利率会议对后市态度。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　铝
　　隔夜沪铝震荡整理，沪铝2309合约跌20元至18260元/吨，近期市场走势较为平缓，毫无波澜，一方面在于对西南地区复产供应压力的担忧，但是市场预期的大幅累库迟迟未至而成本近期有所小幅反弹；成本方面，煤炭价格冲高后再度走软，今日报价870~890元/吨，魏桥自备电在基准价的基础上上调近百元/吨；氧化铝现货价格近期也缓慢上行，驱动沪铝成本小幅提升；供应方面，目前云南地区运行产能恢复至近500万吨，周度复产规模达30万吨，基本进入复产的尾声，目前云铝新增的货主要运往重庆地区，所以佛山地区压力尚未体现；6月原铝进口8.94万吨，环比增加1.54万吨，出口近3.3万吨，环比增加2.15万吨，6月铝净进口5.64万吨，环比下降0.61万吨，进口的主体仍旧是俄铝为主；社会库存今日企稳；交易策略方面，虽然西南地区在大规模复产，但是并未体现在库存上甚至铝棒库存还在持续去化，对多头具有较强的支撑，导致当前价格较为稳定，在库存未明显增加之前，预计价格呈现出震荡的走势，近两日月度长单临近到期，现货价格与月均价相差较小，价格的走势需要更多的关注库存端的变动；
　　氧化铝价格夜盘小幅冲高后回落，呈现震荡的局面，核心驱动在于近期供需基本面短期改善，成本抬升，现货市场近期价格持续上涨；现货市场，根据阿拉丁反馈，南北氧化铝市场成交继续放量，现货保持小幅上涨趋势，山东现货报价2770-2830元，河南现货报价2860-2900元，山西现货报价2820-2860元；成本方面，近期煤炭价格略有上行，焙烧成本抬升；交易策略方面，近期西南地区大规模复产带动需求走强，而供应端开工率保持稳定，基本面改善，可适当逢低做多，控制好操作节奏，等回落后再去布局（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　锌
　　近期沪锌维持震荡整理的走势，夜盘低开后维持震荡，日盘冲高后午后跳水回落；产业方面，国内供应目前维持高产，SMM表示，7月份国内多数炼厂生产相对稳定，除湖南地区部分冶炼厂主动减产外，其他地区进入常规检修周期，检修主要集中在内蒙古、陕西和甘肃；2023年6月精炼锌进口4.53万吨，环比增长153.06%，同比上涨1796.03%，1~6月累计进口9.83万吨；镀锌板方面，2023年6月出口镀锌板为86.04万吨，环比减少6.88%，同比2022年6月的89.24万吨下滑3.59%；库存方面，今日七地社会库存较上周五环比增加0.59万吨至12.42万吨；目前宏观情绪表现整体较为稳健，国内政策层面的陆续出台以及对7月底政治局会议的期待等提供一定的支撑；而押注美元加息的博弈还在继续，本周加息后后续的不确定性增加；而产业层面目前供应较为宽松，目前行业利润尚可，整体来看，锌价或将维持震荡整理（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　铅
　　沪铅PB2308合约今日报收15980元/吨，较前一交易日上涨115元/吨。基本面方面，因进入夏季高温时段，河南、安徽等地铅冶炼企业产能释放不足，铅锭供应出现地域性偏紧情况，在一定程度上助推铅价延续偏强震荡。本周，原生铅企业检修影响降低，再生铅利润向好，精炼铅供应预计环比增量，关注7月25日后上下游企业新月长单开始，能否缓和此前供应紧张的氛围。需求方面，国内铅消费传统旺季预期出现，消费或成为支持铅价的主要因素，7月铅蓄电池海外市场需求差异扩大，东南亚地区需求存参差，欧美市场表现相对好转，铅蓄电池企业出口订单尚可。库存方面，截止7月24日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.17万吨，较上周五增加0.15万吨，原生铅企业检修暂时告一段落，铅锭供应阶段性恢复。整体来看，三季度旺季可期，而沪铅主力换月中，当前沪铅总持仓量高达16万手，资金顺应较强基本面，短期预计铅价高位波动为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　镍&不锈钢
　　伦镍受美元反弹压制走势偏弱，沪镍受收储消息提振维持高位运行。目前淡季炒作预期，刺激下游补库，但旺季可能令市场失望又再次下跌。产业方面，今日金川镍和俄镍现货升水分别下调900和200元/吨，月底前最后一周贸易商有出货需求。海外二季度财报陆续发出，目前已出矿山二季度产量同比环比均有增长，青山印尼电积镍项目投产推迟，但国内上半年新建产能爬产，供应逐月增加，中期供应充裕。短线库存低位徘