政策端，7月政治局会议召开，后续整体政策力度有望进一步加大，建议关注数字经济（数据要素、信创）、汽车/电子/家居等大宗消费、房地产及地产链。近期市场交易热点主要围绕磷化工和草甘膦相关投资机会。产业趋势上，复合集流体进入量产前夕，“AI+”下半场应用竞争或已开启。
　　 【重要政策追踪】七月政治局会议将对哪些产业产生积极影响？本次会议有几大亮点：1）会议提到了“加大宏观政策调控力度”，后续政策力度可能加大；2）将扩大消费摆到了更加突出的位置，参考本次政治局会议的行文结构，未来建议重点关注汽车、消费电子、家居等大宗消费及文旅等服务消费的政策进展；3）产业政策再提数字经济，数字经济相关利好政策出台节奏有望得到提升，人工智能及平台经济相关政策的出台节奏也有望保持较高的频率；4）房地产政策端持续边际改善的可能性加大。本次政治局会议使用了“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的提法，并未提到“房住不炒”，或意味着对房地产的调控力度将继续边际改善；5）针对资本市场表述尤为积极，本次会议是2013年以来首次提到“活跃资本市场”的政治局会议。因此，我们认为7月政治局会议后，提振政策有望密集出台，有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。建议关注数字经济（数据要素、信创）、汽车/电子/家居等大宗消费、房地产及地产链。
　　 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕磷化工和草甘膦相关投资机会。热点一：磷化工。黑海粮食协议到期，粮食安全重要性凸显，磷化工走强。热点二：草甘膦。陶氏化学爆炸事故造成草甘膦短期供给趋紧；中长期内，下游补库需求和高温限电风险可能造成草甘膦供需错配。
　　 【全球产业趋势】复合集流体进入量产前夕，“AI+”下半场应用竞争或已开启。复合集流体：复合集流体产业化进程再加速，PP复合铜箔产业化加速，工艺和设备持续迭代优化，多种技术路线并存，各环节参与者增多，研发投入持续加大。大模型：Meta发布开源大模型Llama商用版本Llama 2，同时宣布与高通合作布局嵌入式AI，推动解决AI接入端口最后一公里问题；而Llama 2的开源或推动大模型能力趋近，AI+应用侧将成为“AI+”下半场的“角逐点”。
　　 【重要资讯】微软：当地时间7月18日，微软在Microsoft Inspire大会上宣布了面向商业客户的Microsoft 365 Copilot价格——Microsoft 365 E3、E5、BusinessStandard和Business Premium客户的价格将为每个用户每月30美元。Meta：7月18日，脸书母公司Meta表示，将发布其开源大模型LLaMA的商用版本，Llama 2将由微软通过其Azure云服务发布，并将在Windows操作系统上运行，另外Meta也与高通宣布，Llama 2将能够在高通芯片上运行。
　　 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，7月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（存储、封测、材料）、数字经济（数据要素）、新能源汽车（整车、电池、自动驾驶）、AI+（应用、算法、算力）、光伏（N型组件）。
　　 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
　　 【全球股市表现】上周全球股市涨跌互现，产业方面，上周A股涨幅较高的产业指数为：新型城镇化、乳业、磷化工。板块方面，全球股市中能源、医疗保健板块表现相对较好，信息技术、可选消费板块表现相对较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，金融、医疗保健行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、信息技术行业公司居多。
　　风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。