报告摘要
　　1.新能源汽车
　　特斯拉披露2023年Q2业绩
　　我们认为：
　　1）受新工厂持续爬坡以及上海和弗里蒙特工厂的强劲表现等因素推动，特斯拉2023年第二季度电动车产量及交付量均处于45万辆以上的高水平，创历史新高。在降价等因素影响下，营业收入以及净利润环比有所下降，GAAP毛利率环比下降1.1个百分点至18.2%，汽车业务毛利率环比下降1.9个百分点至19.2%，但下降幅度有所收窄。短期看，特斯拉仍旧维持2023年全年约180万辆的产量目标；中长期看，全球电动化趋势明确叠加自身产能不断上升，特斯拉产销量有望持续增长。
　　2）特斯拉4680电池产量快速增长。我们预计，4680电池应用规模的扩大将带动产业链的技术持续升级，高镍正极材料、硅基负极、新型锂盐以及导电剂等环节有望迎来机遇。
　　3）全球储能进入高速发展阶段，特斯拉积极布局储能业务，未来储能有望成为特斯拉业务版图中重要部分。
　　4）特斯拉将于2024年进一步开放其充电网络，更好地推动燃油车向电动车转型，充电网络规模有望实现更快增长。
　　《关于促进汽车消费的若干措施》印发
　　从市场端来看，根据中国充电联盟、公安部数据，截至2022年底，国内公共+私人桩保有量为521.0万台，以2022年底国内新能源汽车保有量1310万辆计算，车桩比为2.5:1，与2021年底的3.0:1相比，国内充电基础设施建设持续优化。我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。同时，我们预计充电基础设施高质量发展将更注重合理布局、高使用效率及更高效的充电时长等方面的优化，一方面将带动重点区域的需求释放，另一方面将推进快充等技术更新和应用。持续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。
　　核心观点：
　　1）短期看，前期产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段。2）中长期看，国内新能源汽车在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括：
　　1）需求向好叠加供给端优化，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。
　　2）技术、成本优势显著的头部公司，产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。
　　3）技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。
　　4）具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。
　　5）持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。
　　6）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。
　　7）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。
　　8）M3P电池、磷酸锰铁锂等新技术、新材料环节有望迎来规模应用。
　　9）在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。
　　受益标的：宁德时代、璞泰来、天赐材料、科达利、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。
　　2.新能源
　　华润1.5GW项目开标，最低投标价1.22元/W
　　根据招标公告披露，该项目交付时间在2023年7月-2023年10月，本次招标体现出各家企业对三季度市场价格的判断，而此次有一线品牌将投标价格调整至1.22元/W，结合上游原材料价格已经止跌，我们认为当前组件价格下降空间有限并且有望企稳，同时该价格之下电站项目收益率可观，有望刺激国内需求进一步增长。
　　福建省2023年海风市场化竞配（第一批）结果公示
　　本次福建2GW竞配优选投资主体已公示。我们认为，随着项目落地和持续推进，相关产业链招标将陆续启动；另外，后续待广东竞配结果出炉，江苏竞配推进等事件持续进展，下半年海风景气度有望迎持续催化。
　　全国生态环境保护大会在北京召开
　　我们认为特高压输电可以满足大规模、远距离、高效率的电力输送要求，特高压