核心观点
　　截止7月21日收盘，我们本月每周组合2023年以来绝对收益+3.1%，与新能源指数相对收益+15.9pct，与沪深300相对收益为+4.4pct。市场对于供需形势后续演进情况极度悲观，从中报业绩预期来看，行业内各公司业绩出现明显分化，因此股价调整幅度较大，看好光伏新技术TOPCon，动力电池等方向。
　　摘要：TOPCon产业链、光伏一体化组件、逆变器、海风零部件、动力和储能电池等订单型且业绩强势环节维持持续看好观点
　　光伏：TOPCon是未来2-3年内性价比最高的电池技术，且技术升级空间广阔。我们持续看好TOPCon产业链全年高景气，另外头部企业后续有望依靠双面POLY等工艺维持技术、产品领先性，首推晶科能源、钧达股份，重点看好一体化组件及逆变器方向。
　　风电：进入7月，陆风招标环比有所启动，海风方面，山东、辽宁、海南、福建等地海风项目均有所推进，我们预计，风电装机、招标在Q3进入旺季。结合全年及中报业绩确定性、当前估值和远期空间来看：风电首推海缆、塔筒桩基、主轴环节；建议关注铸件、叶片环节。
　　氢能：23H1绿氢招标项目迎来电气设备招标高峰期，IGBT路线表现亮眼，价值量相比晶闸管路线实现翻倍，关注绿氢项目后招标周期下电源环节的投资机会：时代电气、英杰电气。昇辉科技电解槽迎来订单落地，关注Q3二线标的订单导入预期增强、价值量分配占优的电解槽环节：航天工程、华光环能、昇辉科技、华电重工、亿利洁能。燃料电池环节销量翻倍预期增强，关注主业超预期，技术、资源占优的标的：冰轮环境、中原内配、汉钟精机、亿华通。
　　电动车：市场本周交易中报业绩，部分业绩不及预期拖累板块表现，但要提示的是7月需求数据不错且三季度业绩扰动因素部分解除，结合当前加工费预期Q3三线企业已处于不盈利状态，故情绪和基本面的底部将逐步形成，立足当下电动车是具备高性价比的成长赛道，推荐宁德时代，特斯拉产业链+充电桩景气环节，盈利触底的电解液、有变化的铁锰锂、钠电及复合箔亦值得关注。
　　机器人：根据Tesla23Q2财报，公司已生产5-10台人形机器人，我们判断电机、减速器、结构件等硬件环节具备产业链机会，目前芯片以海外为主，软件算法为机器人核心技术，绝大部分公司选择自主研发。当人形机器人实现量产后，看好国内龙头企业迎来量利齐升。
　　储能：7月份前两周国内大储招标2.18GWh，中标1.35GWh，储能系统中标均价1.29元/Wh，量较少仅200余MWh尚难言回升。大储PCS中报及预告陆续披露，PCS环节量增利稳，公司业绩表现较好。建议关注量增利稳的大储PCS环节，同时保持跟踪景气度回升的户储电池、逆变器。
　　电力设备：深化电改顶层设计重磅出台，新型电力系统建设提速。新能源大规模外送消纳的需求下，预计特高压项目将长期持续落地。2023H1网内招标增速高企，前两批输变电集招总额同比增50%以上；网外市场需求高增。海外需求整体向好，2023H1核心一次设备出口增速超25%。建议关注一次设备、特高压、虚拟电厂等。
　　投资建议：
　　本月组合我们分别在光伏、电动车、风电板块选择宁德时代、晶科能源、钧达股份、阳光电源、泰胜风能、东方电缆；除此之外，我们还看好东方电气、日月股份、晶澳科技、隆基绿能、东方电缆、科达利等。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期：销量端可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而影响公司相关业务出货量及盈利能力。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，与此同时对于公司短期业绩有扰动。
　　3）推荐公司的重点项目推进不及预期：公司作为新能源赛道参与者，重点项目的推进是支撑营收和利润的关键，也是公司成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩。