看好新技术渗透率快速提升带动设备增量∶推荐半导体量检测设备、复合集流体、海风、HJT、钙钛矿、人型机器人。
　　半导体设备∶量检测环节作为满足国产化率低和市场空间大的“黄金环节”，有望优先受益。1〉我们估计2022年中国大陆市场规模189.4亿元(占总设备比重约10%)。2)我们估计2022年国产化率为3.9%/+0.9pct。当前量检测设备商仍处于前期高研发投入阶段，叠加规模体量较小仅头部设备商中科飞测实现盈利，对标科磊，远期盈利水平上限高(净利率近40%)。重点推荐标的:精测电子。
　　新能源设备∶锂电+风电+光伏持续高景气，新技术迭代为设备商带来增量。1）复合集流体∶产业端催化频发，复合铜箔落地确定性较强。复合铜箔安全性+降本+能量密度，制造厂商纷纷进行产能布局，即将进入量产元年，头部厂商和其他厂商的差距在逐步拉大;2)风电设备:海风高景气延续，零部件企业有望量价齐升。风电价格趋稳、上游原材料保持低价环境下，风机大型化、国产化、出海化有利于上游企业提量增价;国产化中，依托核心技术研发和量产进度领先行业的供应商有望受益。3)光伏设备:新技术迭代利好设备厂商。我们判断2023年HJT有望实现与PERC组件成本打平，或加速渗透;电镀铜技术近期频现催化，有望进一步加速HJT的量产进程;钙钙钛矿组件效率爬坡加速(2023年有望达18%)，GW级别量产线或加速开工建设，我们预计2023年有望迎来GW产线设备招标。PET铜箔推荐东威科技，受益标的骄成超声、道森股份;风电推荐恒润股份，受益标的东方电缆、大金重工等;HJT设备推荐迈为股份、捷佳伟创等;钙钛矿设备推荐京山轻机、奥来德等。
　　人形机器人︰广阔蓝海市场，特斯拉等先行者抢占先机。人形机器人对核心零部件需求显著提升，受人形机器人未来放量，空心杯电机作为人形机器人灵巧手重要零部件有望从中受益。推荐鸣志电器。
　　风险提示:半导体设备国产化不及预期、新能源装机不及预期、人形机器人进展不及预期等