报告摘要
　　◆本周行情
　　申万农林牧渔行业(2.20%)，申万行业排名(3/31);
　　上证指数(-2.16%)，沪深300 (-1.98%)，中小100 (-3.20%);
　　◆简要回顾观点
　　行业周观点:《全球厄尔尼诺扰动，关注种植种业》、《6月母猪明显去化，收储酝酿板块情绪》、《养猪延续亏损，关注养殖链重要趋势》。
　　◆本周核心观点
　　近期粮食种植板块受到政策、地缘政治、气候影响等三重消息面的催化，消息面变化或对种植技术应用和粮食供需行情预期带来明显影响，建议关注种植相关投资机会。
　　1)政策:中央财经委员会第二次会议于7月20日召开，研究加强耕地保护和盐碱地综合改造利用等问题。会议指出，要“以种适地”同“以地适种”相结合，加快选育耐盐碱特色品种，大力推广盐碱地治理改良的有效做法，强化水源、资金等要素保障。我们认为，盐碱地治理改良是系统工程，土壤改良、育种、水利等农业技术要素将加快整合嫁接，为我国耕地保护开发和粮食安全持续提供支持。
　　2)地缘政治:近期地缘政治影响持续发酵。一是印度限制大米出口。印度《经济时报》7月21日援引印度对外贸易总局的一份通知报道，印度已禁止出口除巴斯马蒂香米以外的白米。二是俄罗斯中止黑海协议。据塔斯社17日报道，俄罗斯外交部当日针对黑海港口农产品外运协议发表声明称，该协议将于7月18日起中止。印度和乌克兰都全球主要粮食生产和贸易国。其中印度占全球大米贸易的40%左右;乌克兰，按照联合国粮食及农业组织(FAO)近年统计，大麦、玉米、小麦出口分别占到全球贸易量的13.30%、14.50%、9.10%。地缘政治的持续发酵给粮食全球贸易流通带来了不确定性，或将推升粮食价格中枢。
　　3)气候影响:世界气象组织7月4日宣布，热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件。根据日本国立农业环境科学研究所Toshichika lizumi的研究，厄尔尼诺现象可使玉米、水稻和小麦的产量形成-4.3%至+0.8%的波动。全球气候变化料将给相关作物产量带来扰动。
　　政策、地缘政治、气候影响三重消息面催化，将推动粮食种植行情演绎。重视种植板块相关的育种、水利、土壤改良等农业技术领域的优势企业，关注优势两杂种企国家队【隆平高科】、生物育种优势性状企业【大北农】，以及优势玉米种企【登海种业】，农业水利一体化头部企业【大禹节水】。
　　【养殖产业】
　　6月生猪养殖经营数据:量上，从已公告12家猪企销售数据看，6月生猪销量共计1115.20万头,环比减少7.78%。其中,傲农生物、华统股份环比上涨,涨幅为22.0%、8.2%;新希望、牧原股份本月出栏环比下降，分别降12.5%、7.80%。价上，整体行情仍低迷。虽然端午节假支撑屠企备货订需求，养殖端挺价心态增强，但整体供给仍充足，随着端午节后需求惯性回落，猪价走弱。据涌益咨询,6月份全国生猪出栏均价14.20元/公斤，较上月下跌0.13元/公斤，月环比降幅0.91%，年同比降幅15.32%。出栏均重上，行情低迷加上南北方异常天气，养殖主体压栏意愿不强，拉低交易均重。据涌益咨询，6月全国生猪出栏均重121.14公斤，较5月下降1.21公斤，月环比跌幅0.99%。养殖利润方面，6月猪价行情延续低位震荡，养猪已连亏半年多。据iFinD数据，截至7月7日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-337.94元/头，-407.89元/头。
　　交易上，生猪养殖持续亏损下，产业经营压力加大，产能调减趋势有望延续。关注去产能对板块的催化，首选具备较好养殖管理、成本优势和上量潜力的企业。如:具有养殖扩张、优化潜力的【巨星农牧】、【华统股份】，稳健扩产降本提效的【温氏股份】、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头【牧原股份】等。
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。1)供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，22年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率，供给或进一步改善。2)海外禽流感催化。欧美等主要引种国家相继爆发禽流感。22年祖代更新量91万套，同比下降32%。3)消费或边际改善。外食、团餐逐步恢复有望提振白鸡消费需求。
　　养殖板块重点推荐:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业【圣农发展】、白羽肉鸡种苗龙头【益生股份】等。
　　建议持续关注养殖周期给动保板块带来的投资机会。理由如下:1)从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016、2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华，21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。22年8月，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在