本报告导读：
　　生猪：6月能繁母猪存栏数据加速下滑，Q2利润普遍亏损，我们预计Q3产能加速下滑；白鸡：苗价季节性反弹持续，反转渐行渐近。
　　摘要：
　　生猪：猪价底部震荡，行业产能持续去化。
　　猪价震荡，体重下跌。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为14.09元/kg（上上周14.03元/kg）；出栏均重继续下降，上周生猪出栏均重在119.96公斤（上上周120.07公斤）。
　　能繁数据加速下降，Q2业绩普遍亏损。上周部分能繁母猪存栏数据公布，涌益咨询数据显示，6月能繁环比环比下降1.68%，卓创资讯数据显示，6月样本能繁母猪数据环比下降0.94%。从能繁母猪存栏数据看，产能加速下滑趋势已经确定。二季度业绩预告公告完毕，上半年归母利润普遍亏损，我们预期半年报资产负债率可能继续上升，能繁母猪存栏放缓。
　　白鸡：苗价季节性反弹持续，反转渐行渐近
　　上半年行业经历了高景气度，白鸡养殖头部企业业绩高增。近期由于农忙结束后以及备货暑期消费旺季和后期开学旺季，鸡苗价格企稳回升，当前鸡苗价重回3元以上，展望未来两个月，季节性需求低谷已过，短期内商品代鸡苗反弹趋势确定。引种缺口逻辑不变，目前供给端产能收缩传导顺畅，下半年在产父母代存栏有望环比减少，供给持续收紧将带动后期白羽肉鸡价格反转。
　　投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦食品、新希望、大北农、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
　　风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。