本周行情
　　申万农林牧渔行业(0.24%)，申万行业排名(21/31);
　　上证指数(1.29%)，沪深300 (1.92%)，中小100 (1.69%);
　　◆简要回顾观点
　　行业周观点:《6月母猪明显去化，收储酝酿板块情绪》、《养猪延续亏损，关注养殖链重要趋势》《一号文件落地，生物育种趋势不改》。
　　◆本周核心观点
　　厄尔尼诺气候启动，全球各地区极端天气将增加,扰动粮食生产。全球气候变化背景下，人类通过农业科技降低粮食生产风险是大势所趋，关注生物育种等方向的投资机会。
　　厄尔尼诺气候启动。世界气象组织7月4日宣布，热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件。世界气象组织的一份最新通报预测，厄尔.尼诺事件在2023年下半年持续的可能性达到了90%。预计此次事件至少为中等强度。
　　厄尔尼诺造成全球范围降雨的异常分布。厄尔尼诺是太平洋赤道中东部海域水温异常升高引起的一种气候现象，通常会持续9到12个月，一般会导致南美洲南部、美国南部、非洲之角和中亚部分地区季风增强，从而导致降雨量增加，也会在澳大利亚、印度尼西亚和南亚部分地区形成相反效应，造成严重干旱。
　　厄尔尼诺对粮食生产形成显著影响。根据日本国立农业环境科学研究所Toshichika lizumi的研究，厄尔尼诺现象对全球22%-24%主要作物收获区产生显著负面影响。厄尔尼诺现象可使全球大豆平均产量提高2.1-5.4%，但将使玉米、水稻和小麦的产量形成4.3%至+0.8%的波动。
　　我们认为，厄尔尼诺气候方才启动，异常天气或持续扰动全球粮食种植。趋势上，生物育种为代表的农业科技是人类应对气候变化重要路径，尤其是具备核心种质资源和研发创新优势的育繁推一体化头部种业企业将成为重要价值创造者。关注厄尔尼诺气候演化对种植、种业板块带来的推动。交易上，重点关注布局生物育种.的优势两杂种企国家队[隆平高科]、生物育种优势性状企业[大北农]，以及优势玉米种企[登海种业]。
　　[养殖产业]
　　6月生猪养殖经营数据:量上，从已公告12家猪企销售数据看,6月生猪销量共计1115.20万头,环比减少7.78%。其中,傲农生物、华统股份环比上涨,涨幅为22.0%、8.2%;新希望、牧原股份本月出栏环比下降，分别降12.5%、7.80%。价上，整体.行情仍低迷。虽然端午节假支撑屠企备货订需求，养殖端挺价心态增强，但整体供给仍充足，随着端午节后需求惯性回落，猪价走弱。据涌益咨询,6月份全国生猪出栏均价14.20元/公斤，较上月下跌0.13元/公斤，月环比降幅0.91%，年同比降幅15.32%。出栏均重上，行情低迷加上南北方异常天气，养殖主体压栏意愿不强，拉低交易均重。据涌益咨询，6月全国生猪出栏均重121.14公斤，较5月下降1.21公斤，月环比跌幅0.99%。养殖利润方面，6月猪价行情延续低位震荡，养猪已连亏半年多。据iFinD数据，截至7月7日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-337.94元/头，-407.89元/头。
　　交易上，生猪养殖持续亏损下，产业经营压力加大，产能调减趋势有望延续。关注去产能对板块的催化，首选具备较好养殖管理、成本优势和上量潜力的企业。如:具有养殖扩张、优化潜力的[巨星农牧]、[华统股份],稳健扩产降本提效的[温氏股份]、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头[牧原股份]等。
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。1)供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，22年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率，供给或进一步改善。2)海外禽流感催化。欧美等主要引种国家相继爆发禽流感。22年祖代更新量91万套，同比下降32%。3)消费或边际改善。外食、团餐逐步恢复有望提振白鸡消费需求。
　　养殖板块重点推荐:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业[圣农发展]、白羽肉鸡种苗龙头[益生股份]等。
　　建议持续关注养殖周期给动保板块带来的投资机会。理由如下: 1)从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016.2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华，21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。22年8月，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗有望落地扩容。非洲猪瘟亚单位疫苗研发合作项目已取得积极进展。目前已有公司向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工作正在进行。
　　建议关注:非瘟疫苗项目进展顺利的[普莱柯]、国内老牌动保龙头[中牧股份]、禽苗、宠物医疗领先企业[瑞普生物]等
　　养殖周期带动饲用需求。此外，饲料产业“