核心观点
　　世界气象组织4日宣布，热带太平洋七年来首次形成厄尔尼诺条件。从对全球农产品的影响看，厄尔尼诺现象主要对种植业造成一定冲击，如①棕榈油：马来西亚及印尼降水量往往减少，或导致棕榈油减产；②白糖：印度和泰国或面临干旱减产预期，而巴西中南部或受益降水偏多带来增产；③大豆：理论上南北美洲主产区降雨增多有利于全球大豆单产提升。由于厄尔尼诺发生在距离我国较远的东太平洋，因此对我国气候产生强烈直接影响的概率较小，因此对我国种植业的影响规律并不明显。不过需要指出的是，气候变化只是影响农产品走势的其中一个因素，所有的历史规律均非一成不变，在具体农产品走势分析中，我们既要持续跟踪天气变化，也要关注其他因素的影响。
　　行业动态信息
　　生猪：猪价低位震荡，把握戴维斯双击机会
　　当前，生猪养殖板块正处于底部区间，应持续关注库存消化进度以及产能去化情况。重点推荐牧原股份、温氏股份等。
　　禽：7月中下旬白鸡苗价或止跌回升
　　白羽鸡行业景气度已触底回升，黄鸡产能去化带动基本面改善。推荐白羽鸡产业链圣农发展等，黄羽鸡立华股份和湘佳股份等。
　　种业：持续关注转基因产业化进程
　　从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如大北农、登海种业、荃银高科等。此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。
　　动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复
　　未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物等。
　　宠物：海外需求拐点有望到来，国内业务观察消费复苏
　　2022年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比增长8.7%，整体增速有所减缓。国内宠物行业处快速发展基本面未变，持续推荐中宠股份、佩蒂股份和源飞宠物等。
　　饲料：2023年5月全国饲料总产量2664万吨
　　原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。推荐海大集团、禾丰股份和邦基科技等。
　　风险提示：养殖行业疫病，政策不确定，农产品价格波动等风险。