投资策略：本周原料端，受山西煤矿事故影响，安全监管加严，焦煤价格强势上涨。受煤价持续攀升影响，焦企仍处于亏损状态，本周第二轮提涨落地，第三轮也已提出。铁矿石方面，价格延续震荡。成材端，周五唐山地区限产加严，部分高炉受到影响开始停产检修。环保限产带动黑色系整体价格走强，预计下期铁水产量会出现明显回落。本周市场基本面数据符合预期，表观需求低位回暖，在当前供应收缩的预期下，叠加成本端支撑，短期市场仍处于区间震荡且偏强的态势运行。
　　一周市场回顾：本周上证综合指数下跌2.16%，沪深300指数下跌1.98%，申万钢铁板块下跌0.84%。年初至今，沪深300指数下跌1.82%，申万钢铁板块下跌4.48%，钢铁板块跑输沪深300指数2.65PCT。本周螺纹钢主力合约以3823元/吨收盘，比上周上涨49元/吨，幅度1.30%，热轧卷板主力合约以3933元/吨收盘，比上周上涨59元/吨，幅度1.52%；铁矿石主力合约以824.5元/吨收盘，较上周下跌1.5元/吨。
　　本周建筑钢材成交量较上周下降：本周全国建筑钢材成交量周平均值为15.39万吨，较上周下降0.15万吨。本周五大品种周消费量降幅2.62%；其中建材消费环比增幅2.07%，板材消费环比增幅2.99%。本周表观消费除中厚板环比下降20.92%，其余品种表观消费环比略有回升，其中冷轧表观消费增幅45.10%。本周五大品种社会库存1168.15万吨，环比上升10.15万吨。
　　高炉开工率和产能利用率小幅下降：本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为83.60%和83.15%，前者环比上周下降0.73PCT，后者环比上周上升26.80PCT；本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为91.16%和89.43%，前者环比上周下降0.04PCT，后者较上周增加13.86PCT。本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为71.53%和50.46%，环比上周上升2.90%和下降0.36%。
　　钢价小幅提升：Myspic综合钢价指数环较上周上升0.45%，其中长材上升0.21%，板材上升0.71%。上海螺纹钢3750元/吨，较上周增加20元/吨。上海热轧卷板3990元/吨，周环比上升20元，幅度0.5%。
　　原材料价格稳定：本周Platts62% 114美元/吨，周环比下降1.8美元/吨。本周澳洲巴西发货量2202.7万吨，环比上升83.2万吨，到港量1222.5万吨，环比下降139.3万吨。最新钢厂进口矿库存天数16天，与上周持平。天津准一冶金焦2040元/吨，较上周上升50万吨。废钢2550元/吨，与上周持平。
　　吨钢盈利普遍下降：热轧卷板（3mm）毛利35元/吨，毛利率降至1.01%；冷轧板(1.0mm)毛利-178元/吨，毛利率降至-4.47%；螺纹钢(20mm)毛利-8元/吨，毛利率降至-0.23%；中厚板(20mm)毛利-106元/吨，毛利率降至-3.02%。
　　风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。