本周观点
　　市场方面，7月17日~7月21日通信（申万）指数下跌6.22%，同期沪深300下跌1.98%，创业板指下跌2.74%。据我们对公募基金半年报的统计，2Q23通信板块基金持仓占比3.64%，环比提升1.79pct，彰显板块景气；其中，光模块、电信运营商、ICT基础设施等板块获加仓。我们看好数据要素市场机制逐步完善背景下三大运营商积累竞争优势，同时看好AIGC产业化发展下相关基础设施赛道的发展前景，建议持续关注AI算力链投资机遇。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、数据港、美格智能、海格通信、上海瀚讯。
　　周专题：2Q23通信低配转超配，算力产业链持续获基金加仓
　　近日公募基金2023年半年报披露完毕，根据我们的统计，2Q23公募基金前十大重仓中通信板块A股持仓占比3.64%，环比提升1.79pct，较上一季度呈增加趋势；2Q23板块超配比例为0.94%，较1Q23低配比例-0.26%提升1.20pct。2Q23光模块、运营商、ICT基础设施等AI算力链板块等获得较大幅度增持，带动通信板块持仓环比提升。估值层面，2023年7月21日通信（申万）市盈率TTM为33x，系2011年初至今15.20%历史分位数，我们看好运营商/光模块/ICT基础设施等赛道的发展前景，建议持续关注AI算力链投资机遇。
　　工信部：2023年上半年通信业整体运行平稳，5G基站总数达293.7万个
　　据C114通信网7月21日报道，工业和信息化部运行监测协调局发布2023年上半年通信业经济运行情况，上半年通信业整体运行平稳，各项主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。上半年，电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%。移动电话用户稳中有增，5G用户规模加速扩大。截至6月末，我国5G基站总数达293.7万个，占移动基站总数的26%。
　　IDC：中国AI公有云服务逆势增长于整体AI市场
　　据IDC网7月21日报道，《IDC中国AI公有云服务市场份额，2022》报告显示，在2022年中国AI公有云服务市场中，百度智能云、阿里云、华为云、腾讯云位列市场前四，占比分别达28.9%、27.4%、18.7%、18.7%。随着AI的产业化落地，市场规模的分布更加均衡，大厂之间的差距也进一步缩小。中国研究总监卢言霞表示，云厂商最具备生成式AI、大模型的研发与投入基础，尽管用户现阶段的第一选择还是考虑私有化部署，但不可否认，生成式AI、大模型的落地目前正处于起步阶段，这些能力在公有云上能看到更快速的更新迭代，短期内将为AI公有云服务带来明显利好。
　　中国移动综合代维集采中标结果公布，33家企业中标189亿份额
　　据U学在线7月21日报道，中国移动新一轮综合代维集采大标公布了中标候选人结果，此次集采中28个省预算共189亿元，共由33家企业成功中标，平均中标折扣8.9折。本次代维集采约有88家企业参投，最终33家企业中标，投标成功比例大致落在了37.50%。维护领域的龙头企业润建，已然稳坐第一的位置；与此同时，海格怡创、长实中标份额预算规模相接近，分列2、3位；宜通、嘉环、元道、和勤、唐人、中贝也中标多个省份项目。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G发展不及预期。