本周沪深300下跌1.98%，创业板下跌2.74%，其中通信板块下跌6.01%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的127支成分股本周内换手率为1.46%；同期沪深300成份股换手率为0.26%，板块整体活跃程度强于大盘。
　　通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：亿联网络（14.2%）、ST中嘉（12.36%）、中贝通信（8.86%）、精伦电子（6.41%）、梦网科技（5.75%）；跌幅居前五的公司分别是：东信和平（-23.62%）、中际旭创（-16.19%）、光库科技（-16.10%）、中光防雷（-15.85%）、剑桥科技（-15.56%）。
　　工信部支持算力高质量发展，提升算力综合供给能力。近日工信部表示我国算力规模持续增长，目前位于全球第二，同比增速维持约30%，新增算力设施中智能算力占比过半，算力布局持续优化，推广应用液冷、预制化等一批新技术，数据中心能效利用水平不断提升；算力产业创新能力持续增强，面向大模型训练、推理等高算力芯片持续迭代升级，多元异构计算技术加速普及，国产品牌服务器竞争力持续增强；算力应用由互联网向传统行业拓展，有力促进各领域数字化转型。工信部提出下一步将从三方面加快推动算力高质量发展，一是持续推动算力基础设施建设，出台指导算力基础设施高质量发展政策文件，加大高性能智算供给，加强先进存储产品部署，加快构建云边端协同、算存运融合的一体化、多层次的算力基础设施体系；二是推进关键核心技术攻关和产业升级，加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关，着力推动大模型算法、框架等基础性原创性技术突破，提升产业基础高级化水平；三是激发算力应用赋能价值，面向人工智能、大数据等新兴领域需求强化算力支撑，持续赋能科技创新。算力作为数字经济时代新生产力，已成为经济社会高质量发展重要支撑，据测算算力每投入1元将带动3-4元GDP经济增长，生成式AI对算力提出更高要求，叠加政策支持，持续看好国产算力产业发展。
　　Meta发布Llama2开源大模型，与高通合作部署终端侧AI。Meta于当地时间7月18日发布免费可商用版本Llama2，其包含70亿、130亿和700亿三种参数变体，此外技术报告中提到已训练340亿参数变体，与今年2月发布的Llama1相比，Llama2训练所用token翻倍增长至2万亿，训练数据多40%，精调Chat模型基于100万人类标记数据训练，支持上下文token长度翻倍，由原来的2048升级到4096。公布的测评结果显示Llama2在推理、编码、精通性和知识测试等许多外部基准测试中均由于其他开源语言模型，但较PaLM 2和GPT-4等领先非开源模型仍有一定差距。Meta同时宣布与微软、高通合作，Llama2将通过微软Azure分发并在Windows操作系统上运行，后续将在亚马逊AWS和Hugging Face等其他平台上线，高通将于2024年起在骁龙芯片上开始支持基于Llama2的AI服务，开发者可在智能手机和PC等终端运行生成式AI。高通已将混合式AI定为发展方向，并发布全球首个在安卓手机上运行的Stable Diffusion终端侧演示。开源AI大模型推进有望降低训练推理成本，中小厂商可通过根据特定场景数据调试成熟模型参数开发行业垂直大模型，加快AI应用由中心节点向边缘侧部署，提升算力需求，建议关注算力基础设施及边缘计算相关机会。
　　微软Copilot公布定价，AI价值变现有望提速。当地时间7月18日，微软在开发者大会上公布Bing Chat Enterprise和Microsoft 365 Copilot两款产品定价。Bing ChatEnterprise是今年2月微软向消费者推出的Bing AI聊天机器人变体，更贴近企业用户实际需求，强调信息数据保密安全，目前以免费预览形式供有资格用户使用，后续将作为独立产品推出，每位用户每月费用5美元。Microsoft 365 Copilot定价为Office365E3、E5、商业标准版和商业进阶版订阅账户每用户30美元/月，目前Microsoft 365商业标准版和商业高级版用户费用分别为12.5美元/月、22美元/月，E3、E5单月费用分别为36和57美元，即叠加此次Copilot收费后，相应用户每月支付费用增幅上涨53%-240%，超出市场预期，反映企业对于AI产品需求旺盛以及AI底层运行消耗成本较大。我们认为用户高付费意愿证明AI应用可行性，随着定价策略明确，AI商业变现模式逐步清晰，有望在供需和资金方面形成正向循环，进一步提升训练和推理算力需求，持续带动算力供给侧扩张。
　　投资建议：关注ICT设备商：中兴通讯、紫光股份（新华三）、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；光器件和光芯片：中际旭创、源杰科技、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、震有科技、华测导航、海格通信等；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子