行业要闻追踪：Meta与高通合作推动端侧AI落地，美格智能实现算力模组运行大模型。高通和Meta合作在设备本地运行基于Llama 2模型的应用和服务，并计划2024年在骁龙芯片上开始支持基于Llama 2的AI服务；美格智能基于高通QCS8550开发的算力模组SNM970成功运行文生图大模型Stable Diffusion。端侧AI应用持续推进，关注高通后续部署以及算力模组产业链进展，建议关注广和通、移远通信等。
　　多地发布数据要素政策，上半年通信业表现稳健。近期，多地发布数据要素相关政策，如广州近日发布《广州市数据条例》征求意见，探索数据要素纳入GDP核算。工信部发布2023年上半年通信业经济运行情况，总体增长稳健，创新业务仍为增长动力。总体来看，运营商增长稳健，持续受益数字经济发展，建议关注中国移动、中国电信、中国联通。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年6月，5G移动电话用户达6.76亿户，占移动电话用户的39.5%；2）5G基站：截至2023年6月，5G基站总数达293.7万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1国内三大云厂商资本开支合计82.2亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年6月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币（同比-55.2%，环比+0.3%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数下跌6.87%，沪深300指数下跌1.17%，板块表现弱于大市，相对收益-5.70%，在申万一级行业中排名第31名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-6.07%，各细分领域普遍下跌。
　　投资建议：聚焦算力主线，兼顾中报景气方向
　　长期视角来看，AI作为技术发展趋势，对算力基础设施的需求将持续释放；中短期视角来看，中报景气方向具备配置价值，建议关注：
　　（1）AI主线：ICT设备（紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信等），液冷温控（英维克、申菱环境等），机电设备（科士达等）以及IDC板块；边缘AI与具身智能（移远通信、广和通、拓邦股份等）。
　　（2）中报景气方向：卫星通信（铖昌科技等），工业通信（三旺通信），北斗（华测导航），运营商（中国移动、中国电信、中国联通）。
　　2023年7月份的重点推荐组合：中国移动、中兴通讯、华测导航、铖昌科技、三旺通信、英维克、广和通。
　　风险提示：AI发展不及预期、数字经济发展不及预期、宏观环境变化。