超以太网联盟（Ultra Ethernet Consortium，UEC）日前成立，旨在推广一种升级版以太网协议，与InfiniBand在AI和HPC领域同台竞争。UEC集结了AMD、Arista、博通、思科等设备商和Meta、微软等云厂商，我们认为这是各大厂商在算力急剧攀升的背景下，进一步提高对于网络架构的重视。而此前较适配于AI/HPC的Infiniband架构相对封闭，基于以太网的UEC在RoCE的基础上更多考虑了结合以太网的优势，在开放的生态下做非无损网络以满足AI和HPC的要求。
　　UEC寻求在RDMA基础上进一步升级。目前，基于远程直接数据存取（RDMA）的RoCE能够在以太网协议下实现远程内存访问，绕过CPU控制，实现数据的“0拷贝”，同时，数据包的封装和解封都由网卡完成，从而极大节省CPU资源。但目前RoCE暴露出一个问题：必须运行在无损网络中。RDMA协议下，如果出现丢包或乱包，会导致回退N帧（Go-back-N，GBN）问题，必须重新传输丢失/乱序的这N个包。RDMA引入优先流量控制（PFC）协议，从接收方向发送方发送PAUSE帧，从而实现无损网络，但这也带来队头堵塞问题，导致通信网络性能下降。
　　超以太网传输（Ultra Ethernet Transport，UET）是下一代应用于AI超算和HPC的网络协议。对于AI超算和HPC，通信网络必须又快又准地将数据包传送到对应节点，UET提出在有损网络下的针对队头堵塞和堵塞扩散的解决方案：保留IP协议，因此UET本质还是开放协议；多路径+数据包喷洒(packet-spraying)技术，充分利用高带宽通信网络，无需负载平衡算法；播送管理机制，减少掉线；支持对API进行无序数据包发送，提升网络并发性能；支持百万数量级端口，满足AI超算和HPC集群所需的交换规模。
　　UET特别考虑了AI计算的安全工程问题。UET利用IPSec和PSP等现代加密方法，实现高效的API会话管理、身份验证和数据保密。UET支持数万个计算节点共享密钥，符合AI超算多节点训练和推理的安全工程需求，从而实现保护用户隐私、便于内容监管。
　　投资建议：UEC成立进一步增强网络侧对于AI/HPC重要性的共识，建议关注网络侧核心方向：
　　1）光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁等。
　　2）交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技等。
　　未来的混合传输协议下，网络运维的复杂程度将变高，需要更高效和具备保障能力的可视化运维系统。建议关注：恒为科技、浩瀚深度、中新赛克等。
　　风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期。