周度ECI指数：从周度数据来看，截至2023年7月23日，本周ECI供给指数为50.62%，较上周回升0.07%；ECI需求指数为49.19%，较上周持平。从分项来看，ECI投资指数为49.60%，较上周回落0.01%；ECI消费指数为49.36%，较上周回落0.01%；ECI出口指数为48.01%，较上周持平。
　　月度ECI指数：从7月份前三个周的高频数据来看，ECI供给指数为50.54%，较6月回升0.09%；ECI需求指数为49.20%，较6月回落0.08%。从分项来看，ECI投资指数为49.61%，较6月回落0.22%；ECI消费指数为49.36%，较6月回升0.04%；ECI出口指数为48.04%，较6月回落0.05%。从ECI指数来看，7月工业生产景气度环比呈现持续修复的态势，同比增速或较6月份出现小幅回升；而需求端来看，地产投资和基建投资仍整体较为低迷，投资端或将延续小幅回落；出口层面，6月份出口数据仍旧延续负增长且对主要贸易伙伴出口均转负，预计三季度出口压力仍相对较大。
　　 ELI指数：截止2023年7月23日，本周ELI指数为0.47%，较上周回升0.17%。“宽信用”隐现传统抓手、城中村改造或不是棚改2.0。7月21日国常会通过《关于在超大特大城市积稳步推进城中村改造的指导意见》，将城中村改造和保障性住房建设结合起来，这是对4月28日中央政治局会议精神的实质性落地。由于从2008年以来，每一轮信用扩张周期的主导机制均是房地产，城中村改造掀起了市场对重新依靠房地产撬动信用扩张的想象，但是综合4月份至7月份的会议信息，就会发现，本轮城中村改造或不会是2015年至2016年棚改货币化的“棚改2.0”版本。6月份召开的陆家嘴论坛上，国家金融监督管理总局局长李云泽表示“强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和‘平急两用’公共基础设施等重大项目建设”，银行贷款和债券融资或继续加力保障、配合房地产新型发展模式。
　　风险提示：疫情“复阳”对经济造成扰动；货币政策变动不及预期；海外需求不确定性较大。