气象：厄尔尼诺现象加强，持续关注对农产品的影响。根据7月13日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将在整个秋季持续增长，并在今年冬季达到中强强度的峰值（11月至1月出现Nio-3.4 ≥ 1.0°C的可能性为81%）。厄尔尼诺现象逐步加强，可能会进一步引起异常天气情况。
　　小麦：2023/24年度中国小麦较旧作产量、消费量上升，库销比下降。据USDA7月预测，2023/24年国内小麦产量达到1.4亿吨，较旧作增长228万吨；国内消费量为1.53亿吨，较前一年增加500万吨；国内期末库存减少190万吨，库销比从2022/23年度93.74%减少至89.10%，同比减少4.24pcts。2023/24年度全球小麦较旧作产量、消费量上升，库销比下降。据USDA报告，2023/24年度7月全球产量预测相较6月减少352万吨至7.97亿吨，主要是因为欧盟、阿根廷和加拿大地区受到持续炎热天气影响，小麦产量减少。
　　玉米：2023/24年度中国玉米较旧作产量、消费量上升，库销比下降。据USDA 7月预测，2023/24年国内玉米产量将达到2.8亿吨，较旧作增长280万吨；国内消费量为3.04亿吨，与去年相比增加500万吨；期末库存减少102万吨，库销比从2022/23年度的68.66%减少至67.20%，同比减少1.46pcts。2023/24年度全球玉米较旧作产量、消费量、库销比均提升。据USDA 7月预测，2023/24年度全球玉米产量将达到12.24亿吨，较旧作增长7,379万吨，主要是美国和阿根廷产量预期增加；全球消费量为12.07亿吨，与旧作相比增加4,339万吨；全球期末库存较旧作增加1,782万吨。
　　大豆：2023/24年度中国大豆较旧作产量、消费量提升，库销比下降。据USDA7月预测，2023/24年国内大豆结转期初库存增加，产量预计达到2,050万吨，较旧作增长22万吨；国内消费量预计比前一年增加530万吨；期末库存增加140万吨，库销比从2022/23年度的32.59%减少至32.32%，同比减少0.27pcts。2023/24年度全球大豆较旧作产量、消费量、库销比均提升。据USDA7月预测，2023/24年度全球产量将达到4.05亿吨，较旧作增加3,559万吨；全球消费量为3.85亿吨，较旧作增长2,167万吨；全球期末库存为1.21亿吨，较旧作增加1,808万吨。
　　风险提示：农产品价格波动风险，主产国进出口政策变动风险，地缘政治风险，极端灾害风险