1.市场微观交易结构：1）市场“赚钱能力”边际下降：A股收益中位数为-0.19%，45.8%股票上涨。2）沪深两市成交额边际回落,上证综指换手率边际回落。结构上，汽车行业换手率分位数超90%。中信一级行业中，汽车板块换手率分位数居高位，达92.7%，行业拥挤度缓和。从成交额看，电子、计算机、电新、机械、汽车居前。3）上证指数拥挤度下行。上证指数、中证500指数、沪深300指数拥挤度均下行；本期行业集中度、个股集中度边际上升。
　　2.内资微观交易行为：1）公募基金：新成立基金份额上升，申赎行为上看公募基金整体净申购，各配置风格基金仓位多数上调，新能源车加仓幅度最大，业绩表现上较多基金净值上升，消费类基金值涨幅最大；2）私募基金：私募资金仓位回落，对冲基金信心指数抬升；3）银行理财子产品：基础资产中对权益资产的参与度下行，产品“破净”比例下降；4）两融资金：两融交易热度回落，单周两融交易占比为7.5%，融资净卖出50亿元，主要流入电子、机械和有色，主要流出非银金融、银行和基础化工；5）ETF：ETF资金净流入8.4亿元，宽基/综合净流入最多。
　　3.外资微观交易行为：1）资金流入：本期外资大幅净流入198.44亿元。分资金类型来看，博弈型流入74.80亿元，配置型流入72.49亿元。2）配置结构：本期北上资金集中增持食品饮料（+29亿元）、通信（+24亿元）、计算机（+22亿元）。分资金类型看，偏配置型外资增持通信和家电，偏博弈型外资增持食品饮料和计算机。
　　4.资金需求：IPO发行规模边际回升、定增规模边际回落；解禁规模边际回落、产业资本净减持边际下降。
　　风险提示：海外货币政策收紧超预期、国内经济下行加速、地缘政治不确定性