基础设施行业中长期贷款增长比较快。上半年，金融机构各项贷款新增15.73万亿元，同比多增2.02万亿元，显示金融体系对实体经济的支持力度进一步加大。从行业投向看，新增贷款主要投向制造业、基础设施业等重点领域，房地产行业贷款增长也呈现持续恢复态势，贷款行业结构进一步优化。其中基础设施行业中长期贷款增长比较快。6月末，基础设施行业中长期贷款同比增长15.8%，比上年同期高3.3个百分点。上半年新增3.25万亿元，同比多增1.1万亿元。
　　7月14日国务院常务会议审议通过《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》。会议指出，在超大特大城市积极稳步推进“平急两用”公共基础设施建设，是统筹发展和安全、推动城市高质量发展的重要举措。实施中要注重统筹新建增量与盘活存量，积极盘活城市低效和闲置资源，依法依规、因地制宜、按需新建相关设施。要充分发挥市场机制作用，加强标准引导和政策支持，充分调动民间投资积极性，鼓励和吸引更多民间资本参与“平急两用”设施的建设改造和运营维护。
　　水泥：区域价格或在限电限产下出现分化
　　上周全国水泥市场价格环比回落0.6%。价格下跌的区域主要是华北、华中、中南地区。7月中旬，受降雨、高温以及市场资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求整体继续维持较弱水平，全国重点地区水泥企业出货率环比回落1个百分点。分区域看，华南和西北地区企业出货率环比有微幅提升；华北、东北和西南地区企业出货率环比继续走低。价格方面，我们认为，企业间竞争激烈、市场供需关系较差的地区价格继续下行，部分区域或受益于限电限产行业自律，价格有望恢复性上调。
　　价格：截至2023年7月14日，全国主要城市水泥价格379.84元/吨，环比-0.59%，同比-10.63%。
　　出货率：截至2023年7月14日，全国水泥出货率为54%，环比1pct，同比-7.85pct。
　　开工率：截至2023年7月13日，全国水泥开工率为51.92%，环比-2.21pct，同比+0.32pct。
　　水泥出库量：截至2023年7月11日，上周全国水泥出库量517.75万吨，环比-0.29%，同比-37.92%。其中，水泥直供量（基建）为199.9万吨，环比+1.52%，同比-14.57%；房建+民用水泥用量为317.85万吨，环比-1.4%，同比-47.03%。
　　库容比：截至2023年7月14日，全国水泥库容比为76.25%，环比-1.81pct，同比+1.25pct。
　　浮法玻璃：需求继续好转，库存持续下降有望推涨价格
　　上周国内浮法玻璃市场需求继续好转，玻璃生产企业库存延续下降趋势。我们认为，随着传统旺季到来，中下游将陆续展开备货，下游订单数量或有所增加，整体需求存在向好预期，随着浮法厂降库存进一步降低，整体行情存在修复上涨的可能。
　　5mm浮法玻璃价格：截至2023年7月13日，全国5mm浮法白玻价格为99.63元/重箱，环比-0.36%，同比+10.64%。
　　玻璃库存：截至2023年7月13日，全国（小口径）玻璃库存为3597万重箱，环比-5%，同比-39%；全国（大口径）玻璃库存为5086万重箱，环比-4%，同比-30%。
　　5mm浮法玻璃价差：截至2023年7月13日，5mm浮法玻璃天然气价差为37.31元/重箱，环比-1.22%，同比+70.82%；5mm浮法玻璃石油焦价差为55.23元/重箱，环比-6.92%，同比+280.65%；5mm浮法玻璃重油价差为37.9元/重箱，环比+1.82%，同比+617.96%。
　　光伏玻璃：价格、产能基本稳定
　　我们认为，光伏玻璃价格跌势企稳，或由于近期终端电站项目陆续启动，且光伏玻璃产能基本保持稳定，随着下游组件厂家生产推进，需求有望较前期稍有好转，但库存仍高，价格或保持稳定。
　　光伏玻璃价格：截至2023年7月14日，光伏3.2mm镀膜玻璃(均价）为25.25元/平方米，环比-0%，同比-8.18%，3.2mm原片玻璃(均价）为17.25元/平方米，环比-0%，同比-13.75%，光伏2.0mm镀膜玻璃(均价）为17.25元/平方米，环比-0%，同比-18.44%，2.0mm原片玻璃(均价）为12.63元/平方米，环比-0%，同比13.82%。
　　光伏玻璃差价：截至2023年7月14日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差95.49元/重箱，环比-0.11%，同比-7.73%，3.2mm原片玻璃天然气价差45.49元/重箱，环比-0.22%，同比-19.65%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差45.49元/重箱，环比-0.22%，同比-28.7%，2.0mm原片玻璃天然气价差16.58元/重箱，环比-0.6%，同比-28.44%。
　　投资建议：
　　建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头（中特估主线不变），如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；水泥需求疲弱影响下，集中度有望进一步提升，建议关注水泥板块头部企业，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等；近期住建部再次强调加快推进已售逾期难交付住宅项目建设交付，竣工边际改善有望持续，建议持续关注浮法玻璃龙头企业，此外，商务部促进家居消费政策文件将于近日印发，消费建材头部企业有望迎来复苏机会，相关标的如旗滨集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、北新建材、伟