本周核心观点：2023年7月第2周，新房二手房销售面积走势分化。新房成交面积环比回落10.77%，一线城市环比上升，二三线环比降幅均在15%左右；二手房成交面积环比增长9.42%，二三线城市环比回升幅度高于一线。房价方面，6月70城新房价格指数同比下跌0.40%，相比5月跌幅收窄；环比下跌0.10%，为今年以来首次转负。二手房价格同比下跌2.80%，环比下跌0.40%，跌幅均有扩大。供地方面，7月11-13日，上海完成2023年第二批首轮集中供地。本次共挂牌出让15宗宅地，最终全部出让成功，10宗封顶摇号、5宗底价，总成交金额达到405.5亿，平均溢价率7.82%。保利发展、招商蛇口、华发、建发等房企均有收获。
　　重点政策解读：7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布通知，延长部分金融支持房地产“16条”政策期限。2022年11月发布的金融支持房地产政策中，有两条政策规定了适用期限。一是第4条“支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期”。对于房企开发贷款、信托贷款等存量融资，鼓励金融机构通过展期、调整还款安排等方式支持，促进完工交付。政策原先规定，“自本通知印发之日起，未来半年内到期的”存量融资，允许“超出原规定多展期1年，不调整贷款分类”。二是第8条“积极做好‘保交楼’金融服务，鼓励金融机构提供配套融资支持”。原先规定“自本通知印发之日起半年内”发放的配套融资，“贷款期限内不下调风险分类”。本次通知将时间范围均调整至“2024年12月31日前”。除此之外，本次通知还提到，其他不涉及适用期限的政策长期有效。要求保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持。6月以来，房地产供给与需求端政策继续发力。6月15日央行下调MLF利率10bp至2.65%，有望进一步降低居民还款负担，同时改善房企融资环境。7月14日国新办举行的2023年上半年金融统计数据情况新闻发布会中，货币政策司邹澜司长提到，2000亿元保交楼贷款支持计划期限也延长至2024年5月底。我们认为，政策支持力度加大的背景下，2023年“保交楼”有望取得更加实质性的进展，并带动竣工增速等指标持续改善，推动楼市平稳运行。
　　一周行情回顾：本周（2023/07/10-2023/07/16）申万房地产指数下跌1.75%，跑输上证综指3.03pct，在各类板块中位列第31/31，恒生地产建筑业指数上涨1.18跑输恒生综指4.09pct。本周涨幅前3的地产公司分别为：津滨发展（14.43%）、泛海控股（8.41%）、禹洲集团（7.21%）；本周跌幅前3的地产公司分别为：财信发展（-14.65%）、格力地产（-11.67%）、佳兆业集团（-11.54%）。本周恒生物业服务及管理板块下跌1.61%，跑输恒生综指6.88pct，在各类板块中位列第13/13。本周涨幅前3的物业公司分别为：时代邻里（15.25%）、绿城管理控股（9.29%）、卓越商企服务（6.88%）；本周跌幅前3的物业公司分别为：第一服务控股（-4.00%）、宝龙商业（-1.35%）、新城悦服务（-0.73%）。
　　地产市场监测：本周（2023/07/08-2023/07/14）30个大中城新房成交面积189.53万平方米，同比下降32.53%，环比下降10.77%。15城二手房成交面积166.02万平方米，同比下降5.12%，环比上升9.42%。监测16个重点城市库存面积17993.56万平方米，环比下降0.05%，去化周期98.35周，较上周延长2.75周。上周（2023/07/03-2023/07/09）100大中城市土地供应建面1651.81万平方米，同比下降43.49%，环比下降68.99%；土地成交建面1864.37万平方米，同比下降40.42%，环比下降60.82%；供需比下降为0.89，溢价率为4.78%。
　　房企融资情况：本周（2023/07/08-2023/07/14）房企境内新发债总额为247.55亿元，同比上升27.89%，环比上升84.59%；债务总偿还量为205.07亿元，同比上升11.88%，环比上升104.68%；净融资额42.48亿元。
　　风险因素：政策风险：房地产调控政策收紧或放松不及预期。市场风险：房地产市场销售情况恢复程度不及预期，行业资金压力缓解不及预期。