事件：
　　2023年7月17日，国家统计局公布2023年1-6月固定资产投资数据。23年1-6月，我国固定资产/房地产开发/制造业/广义基建/狭义基建投资完成额累计同比+4%/-14%/+6%/+11%/+7%，单月同比+3%/-21%/+6%/+12%/+6%，环比+1/+1/+1/+2/+2pcts。
　　点评：
　　广义/狭义基建：高景气度延续。2023年1-6月，广义/狭义基建投资累计同比+11%/+7%，单6月同比+12%/+6%，环比+2/+2pcts。23年6月，电热燃水/交运仓储/水利公共/教育/卫生投资单月同比+26%/+22%/-1%/-1%/-9%，环比-10/+19/-4/-4/-3pcts；其中，23年前6月铁路运输业投资累计同比+21%，单6月同比+31%，环比+8pcts。广义基建中，电热燃水和交运仓储单月增速较高，是带动基建投资增速保持高景气度的主要原因。
　　房地产销售：单月增速回落。2023年1-6月，房地产销售面积/销售金额累计同比-5%/+1%，其中单6月同比-28%/-25%，环比-8/-20pcts。23年6月房地产销售数据仍然疲软，地产链需求复苏或尚需时日。
　　新开工：单月增速负增长。2023年1-6月，房地产新开工面积累计同比-24%，单6月同比-31%，环比-3pcts。新开工数据仍然低迷或由于：1）销售成交低迷，房企开工意愿及开工能力均不足；2）受前期土地成交低迷影响。拿地端，23年6月，100大中城市住宅类土地成交建面单月同比-44%，环比-57pcts。
　　竣工：单月增速保持两位数正增长。2023年1-6月，房地产竣工面积累计同比+19%，单6月同比+15%，环比-9pcts。竣工单月增速保持两位增长，或由于此前“保交房”资金支持政策以及房企再融资放开政策等逐步助力房企改善资金状况，使其“保交付”能力改善。若后续资金支持政策能持续落地，房地产竣工端或将迎来修复。
　　投资建议：
　　基建投资增速保持高增长，景气度仍处于高位，判断“稳增长”仍然是23年的主基调。自“中特估”提出以来，政策正有力推动中央企业做大做强，对于建筑央企而言，其并购重组资源整合尤其是集团内部未上市优质资产证券化未来可期。建筑央企集团持续市场化有利于经营质量提升，当前建筑央企板块经过前期回调，已有较高性价比，建议关注：铁科轨道、中国交建、中国化学、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶、中国电建、中国能建。
　　6月房地产销售成交、新开工、竣工、拿地增速均环比下滑，现阶段地产基本面仍然偏弱。当前地产链基本面及关注度已至“冰点”，后续提振政策值得期待，建议积极关注地产链政策博弈机会。我们认为：1）地产链中，竣工环节的周期品最优，建议关注旗滨集团；2）若政策超预期，则可关注超跌品种，建议关注坚朗五金，东方雨虹，亚士创能，兔宝宝，科顺股份等。
　　风险提示：基建增速低于预期，商品房销售成交增速不及预期，竣工回升不及预期，新开工增速低于预期，地产投资增速不及预期。