板块行情：20230710-20230714，国防军工板块（SW）下跌0.08%，在31个一级行业中，排在第23位。年初至本周最后一个交易日收盘，国防军工板块（SW）上涨4.09%，在31个一级行业中，排在第11位。
　　行业估值：当前国防军工板块（SW）的PE-TTM估值为56.40x，略高于3年历史估值均值-1x标准差，板块估值处于较低位置。细分来看，舰船、新材料子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值-1x标准差附近；航空、信息化、航天子行业估值水平在3年历史子行业估值水平均值附近；陆装子行业估值水平在3年历史子行业估值水平+1x标准差附近。
　　个股行情：本周涨幅靠前的个股为航天智装（+26.08%）、天银机电（+24.73%）、凌云股份（+22.77%）、恒宇信通（+15.58%）、铂力特（+15.39%）。年初以来涨幅靠前的个股为中航电测（+370.00%）、中船科技（+110.04%）、航宇微（+103.34%）、华中数控（+96.79%）、航天智装（+84.63%）。
　　行业动态：7月9日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空。7月12日，由蓝箭航天自主研制的朱雀二号遥二液氧甲烷运载火箭成功发射升空，成为全球首款成功入轨飞行的液氧甲烷火箭；7月12日，中国公布载人登月初步方案，计划于2030年前实现载人登月。中简科技、华秦科技、苏试试验等公司公布2023年半年度业绩预告。
　　行业数据：造船方面本周波罗的海运费指数：干散货（BDI）上涨8.03%，中国出口集装箱运价指数（CCFI）本周下跌1.17%；波罗的海运费指数：原油（BDTI）本周上涨2.68%；波罗的海运费指数：成品油（BCTI）价格下跌5.79%；造船钢材价格较上周价格保持不变；6月新造船价格指数在高位保持小幅上涨0.48%。军工原材料方面，本周海绵钛价格下跌4.24%，丙烯腈价格上涨3.90%，LME3个月镍价较上周上涨4.09%。
　　行业周观点：本周军工板块表现弱于沪深300。我们认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
　　投资建议：建议沿核心装备、国企改革、军贸及民用三条主线进行投资布局。（1）核心装备主线，推荐中简科技、华秦科技、中航沈飞、钢研高纳；（2）国企改革主线：推荐中航西飞、中国船舶租赁，建议关注中船防务；（3）军贸及民用主线：推荐航宇科技、航天彩虹、广东宏大、苏试试验、国睿科技。
　　风险分析：国际政治形势变化对军工行业发展产生影响的风险；防务装备市场竞争加剧的风险；防务装备研制进度不及预期的风险。