纺织服装行业周观点。首先，中报预告披露完毕，服装家纺板块既建议关注19年至今受外部环境影响小，盈利水平持续提升的运动鞋服、羽绒服、家纺、涉及医美服务机构的女装等子行业龙头公司，又建议关注虽然期间受外部环境影响较大，但今年业绩大幅回升，表现优于多数其他子行业的男装、高端女装子行业龙头公司，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、罗莱生活、富安娜、朗姿股份、波司登、安踏体育、特步国际、李宁等。其次，看好纺织制造板块第四季度的投资机会，目前建议左侧布局优质供应链龙头公司，去年第四季度基数较低，且海外品牌预计第四季度进入补库阶段，下游需求有望改善，包括华利集团、伟星股份、申洲国际、浙江自然、台华新材等。
　　轻工制造行业周观点。建议关注家居/出口/造纸板块。（1）短期政策博弈，长期静待复苏，6月30日国常会《关于促进家居消费的若干措施》或将推动需求扩量，带来转机；保交付带来竣工改善，拉力或贯穿全年。（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，特纸龙头有望受益成本改善、大宗纸静待需求好转。（3）出口领域去库尾声，拐点已至；企业订单回暖，需求有望修复，精选下游景气赛道；汇率仍处高位、原材料高位回落、海运费拐点已现。建议关注志邦家居、欧派家居、顾家家居、瑞尔特；仙鹤股份、华旺科技、太阳纸业。
　　纺服轻工行业行情回顾。本期（7.10-7.16），上证指数上升1.28%，创业板综上升1.78%，纺织服饰（SW）下跌1%，在31个一级行业排名第21；轻工制造（SW）下跌0.48%，排名第28。
　　纺织服装行业数据跟踪。2023年7月6日澳大利亚羊毛交易所东部市场指数为1162；2023/2024年中国棉花产量不变，进口量上升，总供给上升，总消费下降，期末库存上升。根据海关总署数据，2023年6月，纺织纱线、织物及制品出口金额同比增速为-12.9%；服装及衣着附件出口金额同比增速为-12.5%。根据中国气象局统计，2023年6月全国降水量同比同期下降15.60%。根据同花顺统计，2023年第二季度一线、二线、三线、四线城市气温基本上升。
　　轻工制造行业数据跟踪。7.3-7.9期间30大中城市商品房成交面积同比-29.1%；截至7月14日针叶浆/阔叶浆价格周环比+0.16%/-0.57%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比-1.03%；双胶/双铜纸价周环比持平/-0.39%；包装方面，铝价/马口铁价格周环比+1.65%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。