核心观点
　　行情回顾：本周沪深300指数上涨1.92%，创业板指数上涨2.53%，纺织服装行业指数（中信）上涨0.15%，表现弱于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨0.11%，品牌服饰板块（中信）上涨0.17%。个股方面，我们覆盖的报喜鸟、安踏体育和李宁等取得了正收益。
　　海外要闻：（1） Swatch斯沃琪中期收入创纪录。（2） Calvin Klein和TommyHilfiger母公司PVH将进一步裁员。
　　行业与公司重要信息：（1）报喜鸟：公司发布23H1业绩预告，公司2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.7-4.1亿元，同比增加40-55%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3.1-3.5亿元，同比增加51.7-71.3%。（2）珀莱雅：公司发布23H1业绩预告，23H1实现归属于母公司所有者的净利润为4.6-4.9亿元，同比增加55-65%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4.35-4.65亿元，同比增加55-66%。（3）6/17~7/7消费行业投融资情况：a.上海体育连锁场馆「洛克公园」完成新一轮战略融资；b.个人护理科技品牌「TYMO」完成数千万元A轮融资；C.潮流运动品牌管理平台「XRules」完成数百万元Pre-A轮融资。
　　本周建议板块组合：珀莱雅、老凤祥、报喜鸟、潮宏基和华利集团。上周组合表现：珀莱雅5%、老凤祥6%、报喜鸟15%、潮宏基-6%和华利集团-2%。
　　投资建议与投资标的
　　上周板块中有部分公司开始披露2023年半年度业绩预告，从披露的公司来看，品牌端表现较好的主要是部分中高端服饰、家纺、美妆等，盈利端增速较快，并且已经恢复或超越2021年上半年的水平，出口制造受制于海外消费端需求的萎缩，整体表现较弱。从基本面来看，内需方面，二季度以来整体终端零售较弱，随着低基数效应的减弱，对下半年谨慎的预期也使得品牌服饰行业难有板块性的表现，更多需要精选结构性的机会；外需方面，美国较强的宏观数据叠加国际运动品牌龙头库存改善的积极信号，强化了国内出口制造龙头下半年底部向上的预期。落实到短期的行业配置，我们认为主要有两个方向：（1）纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，已经进入左侧布局阶段，中短期仍是我们重点推荐子行业，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入)和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。（2）临近中报，市场更聚焦中期业绩确定性更强的个股，上周的中报预告显示部分中高端时装服饰景气度相对更好，与我们之前的预期一致。同时我们预计黄金珠宝板块多数龙头也有不错的中报预期，且全年景气度有望延续。相关公司重点推荐报喜鸟(002154，买入)、比音勒芬(002832，买入)、老凤祥(600612，买入)、潮宏基(002345，增持)和周大生(002867，增持)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道的估值性价比逐步显现，建议积极配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、李宁(02331，买入)、珀莱雅(603605，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、建议关注贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)等。另外在经济弱复苏、市场整体预期收益率下降的大背景，中长期有望稳健增长且有较高历史分红收益率的公司也建议更积极关注，比如海澜之家(600398，增持)、森马服饰(002563，增持)等。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇率波动等。