一级行业行情回顾：截至2023年7月16日，本周非银金融行业上涨1.70%，跑输沪深300指数0.22个百分点，在申万31个行业中排名第10名。本月至今非银金融行业上涨3.41%，跑赢沪深300指数1.94个百分点，在申万31个行业中排名第4名。年初至今非银金融行业上涨3.93%，跑赢沪深300指数3.22个百分点，在申万31个行业中排名第12名。
　　二级行业行情回顾：本周证券板块上涨1.34%，保险板块上涨2.67%，多元金融板块上涨0.79%。从本月至今表现来看，证券板块上涨2.73%，保险板块上涨5.07%，多元金融板块上涨2.49%。从年初至今表现来看，证券板块上涨2.93%，保险板块上涨4.99%，多元金融板块上涨7.90%。
　　估值水平：截至2023年7月16日，证券Ⅱ（申万）PB估值为1.31，估值处于近三年中位数1.68以下，估值较低，具有较大的估值修复空间。
　　证券行业周观点：证券行业业绩与宏观环境及资本市场表现呈高度正相关，从市场环境看，本周A股日均成交额为8593.90亿元，环比-3.43%，日均交易额延续近期下跌趋势，投资者情绪有所降温。近期多家券商发布2023上半年业绩预告，行业业绩普遍报喜，扭亏为盈和业绩同比大增的情况出现较多。具体看来，哈投股份、太平洋、湘财股份扭亏为盈；东吴证券、西部证券、财达证券、国金证券净利润同比增长超50%；东北证券、西南证券、东方证券净利润同比增长超100%。行业基本面同比显著改善，有望吸引市场资金关注度。
　　建议关注：各项业务都保持行业领先的龙头券商中信证券（600030），投行业务优势显著的中金公司（601995），财富管理业务突出的广发证券（000776），互联网券商龙头东方财富（300059），自营业务领先的华泰证券（601688）。
　　风险提示：宏观经济下行及利率波动风险；股基成交额大幅萎缩导致经纪业务收入下降；市场大幅波动导致投资收益和公允价值变动损益变大；资本市场改革进展不及预期；公司治理机制变动风险；信用违约风险；行业监管趋严风险；行业竞争加剧风险。