6月乘用车批零销量超预期，新能源汽车渗透率有望稳步提升。6月销量持续增长，销售数据同环比保持增长，终端需求持续回升，乘用车批零销量均超预期。中国乘联会公布，6月乘用车批发销量223.6万辆，同环比增2.1%/ 11.7%；零售销量189.4万量，同环比增-2.6%/ 8.7%。6月份狭义新能源乘用车零售量为66.5万辆，分别同比增长25.2%、环比增长14.7%，渗透率为35.1%，较去年同期大涨7.8个百分点。
　　自主品牌继续表现亮眼，插混延续高增态势。从6月批发销量来看，自主品牌/主流合资品牌/豪华品牌新能源渗透率分别为51.5%/4.2%/34.2%，环比分别增长1.1/ -0.1/ 0.6个百分点；纯电车型批发销量为52.8万辆，同环比分别大增17.0%/ 9.0%，延续良好增长态势；插混车型批发销量23.3万辆，同环比分别猛增95.7%/ 20.1%，延续高增态势。年初至今，自主品牌中国销量累计市场份额占50%，同比增4.2个百分点。
　　高阶自动驾驶升温，智能驾驶有望加速突破。2023年7月6日，埃隆·马斯克在中国举行的2023年世界人工智能大会上发表讲话时表示，特斯拉可能会在“今年晚些时候”实现完全自动驾驶。另外，月初开始交付的小鹏G6搭载的高阶智能辅助驾驶系统XNGP是当前行业最高水平的高阶智能辅助驾驶能力之一。目前，小鹏汽车已陆续开放广州、上海、深圳、北京的城市NGP功能。其它多家造车新势力智能驾驶功能将迎来升级，理想汽车计划下半年向用户交付通勤NOA功能，蔚来将NOP+Beta版升级为正式版，城市NOA功能年内或将相继落地。京沪深发放无人驾驶相关牌照，高阶自动驾驶有望得到加速突破。
　　汽车行业的机会在于盈利表现较好的整车厂和零部件企业。对于整车厂板块，我们将继续推荐新能源转型较快的头部自主品牌以及新能源汽车新势力。因此，我们推荐吉利汽车（00175 HK）、长城汽车-H（02333 HK）、理想汽车-W（02015 HK）和小鹏汽车（09868 HK）；零部件板块，受益于行业复苏和高阶自动驾驶升温，我们推荐耐世特（01316 HK）和敏实集团（00425 HK）。
　　风险：1）行业竞争加剧；2）乘用车销量不及预期；3）全球经济复苏弱于预期。