安信视点：美股复苏牛能否持续，新财季数据是关键
　　昨日，港股早盘高开高走，午后涨幅有所收窄。截至收盘，恒生指数收涨1.08%，报18860.95点，录得三连涨；恒生科技指数涨1.96%，报4081.37点，恒生国企指数涨1.3%，报6377.99点。全日市场成交额为838.48亿港元，南向资金净卖出7348万港元。
　　恒生行业指数多数录得正收益，资讯科技业涨2%，能源业涨1.5%，原材料业涨1.16%。跌幅方面，医疗保健业跌1.02%，电讯业跌0.37%，地产建筑业跌0.17%。
　　个股来看，本月金股Unity(U.US)近期表现颇为亮眼。公司是游戏2D/3D设计领域龙头，帮助游戏创作者快速便捷地制作游戏，其产品在主机/PC/手游市场市占率超过50%。1Q23营收5亿美元，同比增长56%，环比增长11%，超过市场预期的4.8亿美元；公司调整后EBITDA为3.2亿美元，高于此前指引的1,200万美元。公司预计2Q23营收为5.1-5.2亿美元，全年营收为20.8-22亿美元，超过预期的21亿美元。近期公司发布Sentis及Muse，并正式启动内测。Sentis能在Unity运行时实时提供AI驱动，支持使用AI驱动角色进行智能交互。同时由于Sentis是终端运行，不存在任何云端模型相关成本，是目前唯一一个将AI模型嵌入到3D实时引擎中的跨平台解决方案。Muse则是用于游戏动画创作的AI平台，输入文本即可创作角色动画，可以加速游戏开发的速度。目前两款产品正在封闭测试中。从估值看，公司目前Forward PS估值9x，距离历史中位数25x回调幅度较大，安全垫较高，我们持续看好公司未来AI技术引领收入提升，建议投资人关注。
　　今年以来，美股整体估值持续回升，我们认为，即将到来的财报季节是令美股复苏牛继续持续下去的关键。S&P500 Q2的EPS预测为52.71元，同比下降7%；Q3、Q4的EPS预测分别为55.84元及57.71元，同比上升0.3%及7.9%，反映市场暂时仍然预期Q2盈利将是底部，下半年将重拾升轨。率先公布业绩的是四大银行及两大投行（周五至下周二），市场希望透过银行的季度指引，来衡量未来金融紧缩状况。除此之外，还会透过银行营运信息，包括贷款违约率、信用卡逾期率等，来了解经济状况。科技、消费板块的主要企业将在24号那周公布业绩，投资者可多多留意。
　　分析师：韩致立