1.安信视点：恒指终结三连阴，成交依然低迷
　　昨日，港股大幅高开，恒指盘初涨超2%，随后持续震荡回落。恒生指数收涨0.62%，报18479.72点，恒生科技指数涨1.13%，报3945.11点，恒生国企指数涨0.59%，报6235.24点。全日市场成交额为782.91亿港元，南向资金净卖出11.98亿港元。
　　个股来看，耐世特1316.HK表现亮眼，盘中涨超10%，截至收盘涨4.16%。L3自动驾驶加速落地，线控制动是自动驾驶执行层核心技术。公司专注汽车转向系统逾百年，研发与创新能力强，经验与技术积累深厚，其核心产品符合汽车行业大趋势，线控转向技术储备充足、行业领先，有望持续享受汽车行业转型变革红利。耐世特已经获得20亿美金的线控转向订单，属于行业领先者。公司23年业绩平稳增长，主要增长动力来自于中国市场，比亚迪、长城、吉利等自主品牌崛起，耐世特中国业务增长强劲。耐世特是安信国际7月金股，推荐投资者持续关注。
　　从近期公布的数据来看，5月美国PCE同比增速为3.8%，较上月下滑0.5个百分点；核心PCE同比增速为4.6%，较上月小幅回落0.1个百分点，PCE表现基本复合市场预期。能源价格的大幅下跌是导致PCE快速回落至4%以内的主要原因，同时核心服务持续回落，但绝对水平仍然偏高。总体而言，与CPI的指向类似，美国通胀正在从高位回落，但服务业部门通胀压力缓解的进展缓慢，这使得货币政策转向的时间不断推迟，今年7月美联储大概率加息25BP。近期公布的美国房地产市场数据持续改善，新屋销售、开工数据均出现走强。在高利率的背景下，美国房地产市场的回暖源自三方面的力量：一是美国住户部门的资产负债表强劲，在财政刺激以及工资快速增长的影响下，美国居民部门购房能力持续改善；二是美国房地产市场面临供不应求的矛盾，高房贷利率迫使居民对二手房惜售（存量房贷利率此前已经锁定），进而使得更多需求转向新房市场，总体房屋的供应偏紧，房价易涨难跌。三是租金的抬升带来部分居民购房意愿的上升。往后看，美国居民部门资产负债表有望维持强劲，新屋供应的响应仍然需要时间，这意味着美国房地产市场的回暖或将延续。房地产市场的持续回暖对美国经济形成额外的支撑，也对美国通货膨胀的控制带来压力。
　　分析师：韩致立