核心观点
　　1）顺丰控股发布半度业绩预告，并公告回应香港融资未有具体时间表。
　　2）鄂州花湖机场2023年7月起正式启动货运航线全面转场。该项工作采用分阶段推进的方式，预计将持续3个月，完成后花湖机场的国内货运航线将突破40条，覆盖华北、华东、华南大部分地区。
　　3）邮政EMS推出即日和标快两大产品。即日专递主打紧急物品当天寄当天到，标准快递则主打高性价比，采用陆运方式，享上门服务。
　　4）菜鸟国际快递西班牙2023年6月单量涨60%，新增“同城配”“周末派”。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（7月3日-7月7日）交运板块整体保持稳定，快递板块上涨0.64%。
　　快递：顺丰发布半年业绩预告并正式启动鄂州花湖机场转场，邮政EMS推出即日和标快产品
　　顺丰控股发布半度业绩预告，并公告回应香港融资未有具体时间表。2023年7月7日晚，顺丰发布《2023年半年度业绩预告》，预计2023上半年归母净利润为40.2亿元–42.2亿元，同比增长60%–68%；扣除非经常性损益的净利润为35.4亿元–37.4亿元，同比增长65%–74%；另外发布《关于研究论证重大事项的公告》，说明正在对香港资本市场股权融资进行研究咨询、探讨论证等前期工作，但截至目前，公司尚未确定具体时间表，亦未确定具体方案。
　　鄂州花湖机场2023年7月起正式启动货运航线全面转场。该项工作采用分阶段推进的方式，预计将持续3个月，完成后花湖机场的国内货运航线将突破40条，覆盖华北、华东、华南大部分地区。花湖机场自投运以来，已开通14条国内客运航线和5条国际货运航线，覆盖了亚洲、美洲和欧洲。作为国内首个专业货运机场，货运航线转场工作的正式启动，标志着花湖机场货运功能的进一步实现，以鄂州为核心的轴辐式航空网络加速形成，机场建设运营已进入新的发展阶段。
　　邮政EMS推出即日和标快两大产品。7月5日，中国邮政EMS宣布推出全新产品体系，除特快专递外，还新增2项全新服务——即日专递以及标准快递。即日专递主打紧急物品当天寄当天到，该服务适用物品包括着急给隔壁城市甲方的合同、想让同城亲友尝鲜的水果、限今日内提交的各种材料等，首重（1kg）限时惠12元起。标准快递则主打高性价比，采用陆运方式，享上门服务，运费价格更实惠，首重（1kg）10元起，适用物品包括退换货商品、箱包行李、日用品等。至此，邮政EMS形成3大国内寄件产品组合。
　　菜鸟国际快递西班牙6月单量涨60%，新增“同城配”“周末派”。7月7日，依托于菜鸟西班牙自建快递网络，菜鸟国际快递宣布在西班牙核心城市陆续开通周末派件和同城配送服务，持续丰富和优化本地物流服务。目前，菜鸟周末派件服务已落地马德里、巴塞罗那、瓦伦西亚等核心城区，使得快递在揽收后可平均再快1-2天以送达，这些区域消费者的包裹有望在周末送货上门；此外，菜鸟的同城配服务也覆盖西班牙和葡萄牙多个核心城市，服务本地线下连锁店和超市的即时配送服务。菜鸟国际快递数据显示，2023年6月西班牙跨境包裹单量同比增长60%以上。目前，该网络已覆盖当地30多个城市，马德里、巴塞罗那等核心城市已实现快递“次日达”。此外，菜鸟在西班牙也落地了海外仓群、自动化分拨中心、配送站、自提柜等海外物流基础设施，可以覆盖跨境小包、本地仓发、落地配、同城配等不同物流场景。菜鸟国际快递西班牙负责人告诉记者，西班牙是菜鸟打造的国际快递“样板间”。菜鸟高效灵活的自营快递网络，成为越来越多西班牙本地快时尚、零售品牌的选择。
　　快递板块供需两侧虽然初现稳定态势，行业整体进入高速向高质量发展的“供给为王的新周期”，产能及相应价格博弈决定短期成败；长期需正视行业格局正面临“十年未有之变局”，电商平台物流战略和国际化动能才是决定生死并重新洗牌行业的核心。
　　建议长期维度关注受电商平台格局演化影响小，具备持续产能造血能力且在国际拥有先发优势的顺丰控股与中通快递，同时建议关注申通快递及德邦股份的短期业绩弹性。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　快递件量较大部分来源于电商快递，需求增长存在低于预期风险。回顾2020年，经历了新冠疫情短暂冲击的快递行业受益于线上渗透率的加速提升，需求出现超预期增长；同时，电商平台间竞争加剧，各类促销活动频出，带动快递行业件量增速表现优异，后续电商平台营销费用存在不及预期风险，带来电商快递需求增长低于预期。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，无法满足快递行业整体产能利用率时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收益相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递