观点摘要
　　成本表现疲软，支撑有限。短纤成本端，PTA累库转折点将在10月中下旬，但整体累库量也将有限，20-30万吨的水平，PTA产业链呈现供需两旺，产业链矛盾并不突出。乙二醇进口量虽短期难以大幅增加，但随着新装置的投放，乙二醇供应量激增，去库行情将了结。PTA和乙二醇均难以出现明显的趋势性行情，预计短纤聚合成本偏疲软，支撑有限。
　　短纤负荷低于预期。短纤自身供应端，由于加工差低位，工厂开机意愿尚且不足，预计下半年供应压力将有限，需求端存在三季度传统淡季走弱预期，四季度将有所修复，但刚需为主。短纤供需基本面偏弱为主，加工差将处在低位。
　　内强外弱，需求仍有期待。纺织服装品出口受到欧美衰退预期，出口明显受阻。而内需方面，上半年国内消费存在一定的复苏，但复苏呈现一定的脉冲式。进入下半年，出口方面目前尚未难有明显的改观，而内需方面，市场对经济刺激尚有预期，内强外弱局面将延续。坯布和纱线的产量在上半年基本延续刚需为主，库存累积有限。三季度处在下游淡季，坯布和纱线的产量存在小幅下滑的可能性，累库压力增大。四季度后，产量将有所回升，或实现小幅的去库。预计下半年涤丝和坯布对短纤消费将刚性为主，三季度弱于四季度，四季度将迎来支撑的走强，但仍以刚性为主。
　　我们认为下半年涤纶短纤或窄幅震荡为主，难以形成趋势性行情。
　　风险提示：宏观风险，原油价格大幅波动，订单大幅变动