大类资产3季度配置信号。根据2023年6月底的最新数据，信用利差发出走阔信号，Q3宏观环境预测结果为Growth。
　　大类资产6月择时表现。股票和债券2023年6月择时信号分别为中性和正向，Wind全A和中债国债总净价指数6月涨幅分别为1.58%和0.33%。
　　大类资产7月择时信号。根据2023年6月底的最新数据，股票市场2023年7月信号为中性，其中通货膨胀和风险情绪因子均发出正向信号，汇率和利率因子均发出负向信号。债券市场2023年7月信号为负向，其中经济增长、通货膨胀、汇率和风险情绪因子均发出负向信号，利率因子发出正向信号。
　　行业轮动6月表现。使用行业历史基本面、预期基本面、情绪面、量价技术面、宏观经济等维度的因子对各行业打分，分别构建复合因子策略及单因子多策略。6月复合因子策略的超额收益为-3.14%；单因子多策略的超额收益为-1.17%。
　　行业轮动7月观点。单因子多策略推荐配置的多头行业为非银行金融、综合金融和建筑。复合因子策略推荐的多头行业为综合金融、非银行金融、电力及公用事业、消费者服务和农林牧渔。
　　风险提示：模型失效风险、因子失效风险、海外市场波动风险