市场行情回顾：6月19日- 6月23日申万传媒板块指数下跌5.96%，沪深300指数下跌2.19，相对收益-3.77%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是国防军工（2.92%）、机械设备（0.71%）、汽车（0.71%）。游戏板块下跌4.46%，广告营销板块下跌5.77%，数字媒体板块下跌5.38%，影视院线板块下跌6.49%；出版板块下跌9.49%，电视广播板块下跌4.56%。
　　腾讯发布行业大模型。腾讯云在北京举办技术峰会，聚焦TOB场景，发布腾讯云行业大模型解决方案。腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生表示，产业场景是大模型最佳练兵场，腾讯云已为文旅、政务、金融等10余个行业提供了超过50多个大模型行业解决方案。
　　投资建议：建议调整关注四条投资主线：一是AI降本增效明显，游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、完美世界、姚记科技；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，教育版权建议关注中国科传、中国出版，影视动漫版权建议关注光线传媒、华策影视、奥飞娱乐，图片版权建议关注视觉中国，文字版权建议关注掌阅科技、中文在线。三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：蓝色光标、捷成股份、浙数文化；四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期动影响影；疫情扰视和广告营销。