事件:
　　2023年6月18日，固生堂武汉分院正式开业，是公司进驻湖北武汉的首家门店。截至目前，公司在北京、上海、广州、深圳、佛山、中山、福州、南京、苏州、无锡、昆山、宁波、温州、杭州、郑州、武汉16个城市开设54家线下中医诊疗机构。
　　投资要点:
　　新增门店目标持续兑现。公司正处于高质量扩张期，2023年计划根据业务发展需要，更加积极地扩张，包括现有城市加密和新进城市布局。公司已于2023年3月19日宣布收购无锡李同丰、昆山明泰；5月28日温州鹿城分院举办开业典礼，并正式揭牌“温州市中医院医疗集团固生堂医联体合作单位”；6月12日，佛山禅城分院开业，是公司在佛山同城加密的第三家门店；6月18日，武汉分院开业。2023年上半年公司的同城加密和新进城市计划持续兑现。
　　全国化连锁扩张能力再获印证。公司在东部地区持续加密和新进城市的同时，近年加快向中部城市的扩张。2021年12月17日，公司与河南中医药大学第一附属医院签署战略合作协议；2022年12月7日，郑州金水分院开业；2023年3月3日，公司与湖北中医药大学签属战略合作协议，携手共建专家委员会，在人才培养、科学研究、医疗建设等方面展开合作。近日武汉分院开业，标志着公司从一线城市到二三线城市、从东部向中部地区的全国连锁扩张进程的加快。
　　盈利预测和投资评级：考虑到公司同城加密和新进城市计划持续落地，我们上调了盈利预测。预计2023-2025年公司营业收入分别为22.00亿元、28.31亿元、36.57亿元，同比增长35%、29%、29%；归母净利润分别为2.53亿元、3.31亿元、4.34亿元，同比增长38%、31%、31%；经调整净利润分别为2.78亿元、3.61亿元、4.69亿元。公司是中医医疗服务龙头，跨区域连锁经营能力强，成长性突出。
　　维持“买入”评级。
　　风险提示：门店扩张不及预期的风险；医疗事故风险；人才流失风险；行业竞争加剧的风险；上游中药材成本上升的风险。