●上周走势:上周天然橡胶R和20号胶NR期货价格先抑后扬，RU总体微涨，NR总体微跌，主要还是国内外宏观利好消息刺激，比如美联储暂停加恕，中国降息和中国刺激经济政策等。合成橡胶方面，国际原油止跌回升，国内丁二烯出厂价跌至前低附近后开始企稳，国内顺丁橡胶和丁苯橡胶出厂价也暂时持稳，成本不断下移的驱动力逐渐减弱。
　　●需求方面:国内轮胎开工率回落，其中个别轮胎企业设备检修导致全钢胎开工率大幅回落了4.91%，降幅远大于半钢胎的-0.2%，轮胎企业出货压力依然较大，随着端午节假期临近，预计终端市场需求难言乐观。
　　●供应方面:日前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，主要产区降雨天气偏多，中国等产胶国新胶释放量逐渐增加，加工厂利润有所改善，上周泰国原料市场价格跌多涨少，国内云南胶水价格小跌，海南胶水价格大涨。
　　●库存方面:上周青岛地区天然橡胶库存小幅下降至91.8万吨，出库率略大于入库率，主要受一般贸易库存下降影响，似乎开始出现库存去化的迹象。上周天然橡胶RU仓单继续小幅下降至17.6万吨，20号胶NR仓单继续大幅上升至6.8万吨，总仓单增至24.4万吨，周环比增长0.65%，同比下降29.94%。
　　●其他方面:上周美联储如期暂停加息，中国央行主动下调逆回购操作利率，中国政府出台刺激经济政策措施，美国国务卿访华，开始打破中美外交关系的倭局，人民币兑美元汇率贬值压力有所缓和，总体上国内外宏观环境明显改善。
　　●行情展望:目前，天然橡胶市场明显受宏观面驱动，胶价也随着宏观消息波动，基本面依然缺乏指引，本周随着端午节假期来临，胶市情绪逐渐谨慎，策略上“反复筑底”的思路对待。