甲醇周报
　　·行情回顾
　　√近期华东甲醇现货震荡运行，盘面处于1950-2150元/吨内的波动区间。截止到6月16日收盘，甲醇期货主力2309合约，价格为2058元/吨。
　　●传统需求环比稳中有降、新兴下游C/MTO开工环比提升。
　　√需求方面，上周新兴下游烯经开工环比有所提升，陕西蒲城和宁夏宝丰CTO装置重启，但浙江地区MTO在上周末已停车，预计本周整体开工将会小幅下移。江苏斯尔邦MTO目前仍处于停车中，仍未得到确定开车日期。传统下游甲醛、醋酸、MTBE开工环比下移，季节性的天气雨水增多对传统下游的开工有所影响。供给方面，西北、华北地区开工负荷提升的影响，上游开工率环比上移，久泰甲醇的恢复对产区价格压力较大。
　　●港口库存环比明显累库
　　√上周甲醇沿海整体港口库存环比小幅累库，低于预期;江苏地区因天气因素封航影响，卸货速度—般，库存累库不及预期;浙江地区到货及刚需稳定，MTO工厂外卖原料，库存环比稳定;华南地区近期进口船期环比偏少，正常需求下库存缓慢下降。从船期来看，未来两周进口依旧较多，但因卸货速率扰动，库存累积幅度略有变化，仍处累库趋势中。
　　●投资建议:1950-2150区问震荡
　　√短期来看，处于低价高波动，盘面单边交易更多的是成本和资金的情绪，月差和基差交易甲醇供需面的变化。从盘面价差和基差来看，兴兴停车和内地供应的恢复均在各地区现货价格体现。7月份港口将呈现供需双减的格局，6月份伊朗装船环比下降和兴兴停车需求减少，港口累库的压力将比预期有所下降，久泰甲醇的恢复将会给西北现货带来压力，所以西北现货从1600反弹至1750将会呈现压制，但是成本煤炭与西北现货情绪暨加难判断盘面09反弹的压力，盘面单边更多是跟随工业品整体情绪波动。
　　印标价格不及预期，叠加内需较弱压力下现货价格转弱
　　●现货行情本周走势:
　　√上周国内尿素现货报价重心下移，农需与工业需求按需补库，随着供应端流动性的恢复，局部地区供应偏紧格局得到缓解。截止到6月16日，尿素2309合约收盘价为1722元/吨。
　　·基本面情况:
　　√上周国内尿素开工率74.9%，开工率周度环比小幅提升0.7个百分点，日产维持在16.8万吨，周度日产量环比提升0.2万吨/日。内地尿素供应装置逐步恢复，整体日产水平依旧偏高，短期现货端的可流通货源增多，预计7月份日产维持在16-17万吨之间，同比处于偏高水平。装置方面:山东瑞星、河南晋开等地区多套尿素装置计划增产和复产;大庆石化、山东明升达等多套装置计划停车检修。
　　√卓创数据显示，部分地区农需环比转弱，麦收已接近尾声，下游及贸易商备货积极性不高，农业端的利好暂时减弱，工业需求增量有限。
　　 √上周复合肥市场开工率25.7%，周环比开工下降4.4个百分点。随着季节性的需求减弱，肥企开始淡季检修，预计6月下至7月中旬前开工率低位运行。
　　●总结及建议:
　　√短期来看，随着海外印标价格的落地，国内出口倒挂导致现货市场情绪大幅转弱，在内需增量有限的现实下现货价格跌幅较大;盘面价格已大幅提升，在近期成本端企稳的支撑下，盘面将处于低位震荡格局。