建议重视中国特色估值体系与国资委提高上市公司质量及并购重组政策导向驱动的＃投资机会。
　　据国务院国资委官网，6月14日国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，强调“以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。航空工业集团、华润集团、中国能建进行了现场交流。会议指出，近年来中央企业以资本市场深化改革为契机，主动运用并购重组手段促进资产和业务布局优化完善，提升国有资源运营配置效率，工作取得积极成效。下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能，同时要进一步增强责任感和紧迫感，锁定提高上市公司质量重点任务，以更加务实有力的行动做优基本面、夯实基本功，为中央企业实现高质量发展、在构建新发展格局中更好发挥作用提供坚实支撑。
　　此外，中国证监会有关部门负责同志介绍了近年来央企控股上市公司并购重组有关情况，并从资本市场监管角度对央企控股上市公司进一步通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。
　　今年以来，央企并购重组动作加快。重组方面，4月3日，易华录发布关于控股股东拟筹划重大事项的提示性公告，华录集团拟整合进入中国电科。并购方面，据证券日报6月16日报道，同花顺iFinD数据显示，按首次公告日计，剔除失败案例，年初至今，A股120家央企控股上市公司累计发起162起并购事件，累计金额897亿元。其中国防军工、公用事业、机械设备居前，分别有19起、19起、15起。
　　据中国船舶、中国重工、中船防务和中国动力2021年7月9日公告，为了消除和避免中国船舶集团下属企事业单位与本公司之间的同业竞争，中国船舶集团于2021年6月30日出具避免同业竞争承诺函，承诺于出具之日起五年内，综合运用委托管理、资产重组、股权置换/转让、资产划转/出售、业务合并、业务调整或其他合法方式，稳妥推进符合注入上市公司的相关资产及业务整合以解决同业竞争问题。
　　 2022年11月后，军工板块在两个因素的影响之下走势较弱：1）防疫政策切换背景下，经济复苏预期强劲，横向比较诸多困境反转的方向，军工行业需求受益程度排名相对靠后；2）2023年作为“十四五”第三年，行业需求在五年规划框架下持续推进，下游企业增速延续，上游企业在产业链“长鞭效应”及高基数下，需求增速同比总体有所回落。展望后市，在显著超跌的背景下，未来三年不少军工标的绝对增速仍维持较高水平，估值与成长性匹配度高，股价位置处于中下部，叠加三季度中上游需求回补落地，军工板块有望在板块轮动中持续修复。建议重点关注业绩增长持续性强、兑现确定性高的标的。
　　建议关注中航电测、四创电子、航发控制、中航高科、凤凰光学、航天南湖、中国船舶、中国动力、中国重工、中国海防、中船防务等。
　　风险提示：1）装备价格压力影响部分企业盈利水平；2）税收政策调整影响部分企业盈利水平；3）产业链上游企业提前超额放量，“十四五”后半程需求回落超出市场预期；4）兴业证券为西部超导的做市券商。